Volatility Arbitrage

Co je to Volatility Arbitrage?

Volatility arbitrage je obchodní strategie, která se snaží profitovat z rozdílu mezi předpokládanou budoucí volatilitou ceny aktiva, jako je akcie, a implikovanou volatilitou opcí založených na tomto aktivu.

Jak funguje Volatility Arbitrage

Vzhledem k tomu, že oceňování opcí je ovlivněno volatilitou podkladového aktiva, pokud se předpovídaná a předpokládaná volatilita liší, bude mezi očekávanou cenou opce a skutečnou tržní cenou rozdíl.

Strategie volatility arbitráže může být realizována prostřednictvím delta neutrálního portfolia sestávajícího z opce a jejího podkladového aktiva. Například, pokud si obchodník myslel, že akciová opce byla podhodnocena, protože implikovaná volatilita byla příliš nízká, může otevřít dlouhodobou opci v kombinaci s krátkou pozicí v podkladové akci, aby mohla profitovat z této prognózy. Pokud se cena akcie nepohybuje a obchodník má pravdu, pokud jde o předpokládanou volatilitu, pak cena opce vzroste.

Alternativně, pokud obchodník věří, že předpokládaná volatilita je příliš vysoká a bude klesat, může se rozhodnout otevřít dlouhou pozici v akciích a krátkou pozici v call opci. Za předpokladu, že se cena akcie nepohybuje, může obchodník profitovat, protože opce klesá v hodnotě s poklesem implikované volatility.

Existuje několik předpokladů, které musí obchodník učinit, což zvýší složitost arbitrární strategie volatility. Za prvé, investor musí mít pravdu o tom, zda je implikovaná volatilita skutečně nadhodnocená nebo podceněná. Zadruhé, investor musí mít pravdu o množství času, které bude trvat, než strategie dosáhne zisku, nebo by eroze časové hodnoty mohla překonat případné zisky. A konečně, pokud se cena podkladových akcií pohybuje rychleji, než se očekávalo, bude muset být strategie upravena, což může být nákladné nebo nemožné v závislosti na tržních podmínkách.

Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.

Související termíny

Jak fungují opce pro kupující a prodávající Opce jsou finanční deriváty, které dávají kupujícímu právo koupit nebo prodat podkladové aktivum za stanovenou cenu ve stanoveném období. více Krátká definice kolébky Krátká kolébka je strategie opcí spočívající v prodeji jak prodejní opce, tak prodejní opce se stejnou realizační cenou a datem vypršení platnosti. více Definice dlouhého kolébky Dlouhá kolébka je strategie opcí, která spočívá v nákupu hovoru i uskutečnění hovoru se stejným datem vypršení platnosti a téměř stávkovou cenou téměř za peníze. více Definice možnosti VIX Možnost VIX je derivátový cenný papír založený na indexu volatility CBOE jako jeho podkladové aktivum. více Definice obchodu s penězi a převozem Obchod s penězi a převozem je arbitrární strategie, která využívá zpronevěry mezi podkladovým aktivem a jeho odpovídajícím derivátem. více Definice rozpětí kalendáře Rozšíření kalendáře je nízkoriziková, směrově neutrální strategie opcí, která těží z plynutí času a / nebo ze zvýšení implikované volatility. více partnerských odkazů