Co můžete očekávat od zkoušky CFA úrovně II

Pokud čtete tento článek, pak jsou vysoké šance, že jste již odbavili zkoušku CFA Level I a zahájili jste přípravu na CFA Level II. Tento článek vám pomůže porozumět nuancím zkoušky CFA úrovně II.

Zatímco zkouška úrovně I byla zaměřena na základní znalosti a porozumění nástrojům a konceptům oceňování investic, úroveň II je především o aplikaci těchto konceptů. Úroveň II jde hlouběji do koncepcí správy investic a portfolia a otestuje vaši schopnost aplikovat tyto koncepty na scénáře reálného života.

Struktura zkoušky

Podobně jako u úrovně I, obsahuje úroveň II také otázky s možností výběru. Otázky jsou však seskupeny do malých případů nazývaných „sady položek“. Každá sada položek se skládá z prohlášení o případu, po kterém následuje šest otázek s možností výběru. K dispozici je celkem 20 sad položek, 10 ranních a 10 odpoledních. V každé sadě položek budete muset k zodpovězení otázek použít informace uvedené v prohlášení o případu.

Co je na zkoušce CFA úrovně II?

Osnova zkoušky

Pro zkoušku úrovně I bylo tématem zaměření na investiční nástroje, s relativně menším zaměřením na oceňování aktiv a správu portfolia. U úrovně II se zaměření tématu více posune směrem k třídám aktiv, ačkoli investiční nástroje jsou stále váženy spíše vysoko. Z hlediska učení se zkouška úrovně II zaměřuje na aplikaci a analýzu konceptů získaných na úrovni I.

Osnovy se skládají z 10 témat, která jsou seskupena do čtyř oblastí: Etické a profesionální standardy, investiční nástroje, třídy aktiv a správa portfolia a plánování bohatství.

Následující tabulka ukazuje váhu těchto témat a širokých oblastí pro zkoušku úrovně II.

Pojďme se krátce podívat na každé z těchto 10 témat.

Témata zkoušky CFA II

Etika a profesní standardy

Tato část se zabývá etickým kodexem, profesními standardy a standardy globálního investičního výkonu. Etika je jedna sekce, která je stejně důležitá ve všech třech úrovních. Otázky budou zaměřeny na uplatňování sedmi standardů v profesních situacích. Dalšími důležitými tématy jsou měkké dolary a standardy Research Objectivity Standards (ROS).

Kvantitativní metody

Můžete očekávat asi jednu až dvě sady položek ze sekce quants. Případový případ bude s největší pravděpodobností představovat data, například regresi a požádá vás o analýzu a interpretaci dat. Můžete být dokonce požádáni o výpočet některých klíčových metrik na základě poskytnutých údajů.

Ekonomika

Podobně jako quants, ekonomika je také malá sekce na úrovni II. Můžete očekávat jednu položku nastavenou pro toto téma. Musíte mít dobrou koncepční znalost ekonomiky, protože mnoho z těchto konceptů lze testovat společně s dalšími tématy. Jedním z důležitých konceptů je směnárna a pravděpodobně budete vyzkoušeni na uplatňování jeho konceptů.

Finanční výkaznictví a analýza

Finanční výkaznictví a analýza představují velkou část zkoušky. V této části můžete očekávat asi čtyři až pět sad položek. Důležitými pojmy jsou účtování zásob, účtování dlouhodobých aktiv, účtování leasingu, mezipodnikové investice, účtování akvizic, subjekty s proměnlivými úroky (VIE) a kvalita finančního výkaznictví. Je pravděpodobné, že vám budou položeny otázky týkající se sady položek na základě kombinace těchto konceptů. Musíte se naučit procesy a principy a důkladně procvičovat jejich aplikaci. Porozumění nuancím a rozdílům v IFRS a US GAAP je zásadní.

Firemní finance

Firemní finance jsou důležitým, ale snadno zvládnutelným předmětem. Pojmy podnikového financování jsou propojeny s částmi finančního výkaznictví a vlastního kapitálu. Otázky tedy lze kombinovat s materiálem z ostatních oddílů. Mezi klíčové pojmy patří kapitálové rozpočtování, kapitálová struktura, otázky dividend a odkupů, správa a řízení společností a fúze a akvizice.

Řízení portfolia

Můžete očekávat jednu nebo dvě otázky týkající se sady položek od správy portfolia. Materiál v této sekci je obrovský a může být moudré ponechat tuto sekci až do konce. Nezapomeňte, že materiál pro správu portfolia se v testu úrovně III prohloubí, takže je dobré mít zde obecné znalosti pojmů. Budete vyzkoušeni na základě teorie portfolia, tržní efektivity a konceptu oceňování aktiv.

Majetkové investice

Akcie jsou důležitou částí pro finanční analytiky a od akcií můžete očekávat asi čtyři až pět otázek o položkách. Existuje mnoho materiálů o metodách vlastního kapitálu a metodách oceňování. Uvědomte si, že kapitálová část je na vzorcích těžká a můžete být požádáni o provedení výpočtů a interpretací založených na vzorcích.

Pevný příjem

Fixní příjem je malá, ale důležitá část zkoušky, která se podobá podnikovým financím. Vzhledem k nedávné finanční krizi se tato sekce stala ještě důležitější. Na toto téma můžete očekávat jednu nebo dvě sady položek. Stejně jako kapitálové investice je fixní příjem také na vzorcích těžký a některé koncepty jsou poměrně složité. Mezi klíčové pojmy patří analýza úvěrů, termínová struktura, dluhopisy, cenné papíry zajištěné hypotékou a jejich ocenění.

Deriváty

Toto je náročnější část a můžete očekávat, že z derivátů budou alespoň dvě otázky týkající se sady položek. Materiál pokrývá futures a forwardy, opce a swapy. V rámci derivátů byste měli znát měnové forwardy, úrokové futures a dohody o forwardových sazbách. Ve volbách musíte pochopit strategie opcí a modely pro oceňování opčních smluv. Ve swapech byste měli být schopni interpretovat swapovou transakci a zjistit peněžní toky zúčastněných stran.

Alternativní investice

Tato část zahrnuje třídy aktiv jiné než vlastní kapitál a pevný příjem. Tři třídy aktiv, které jsou součástí kurikula CFA, jsou nemovitosti, hedgeové fondy a soukromý kapitál. Z této sekce budou položeny otázky týkající se jedné nebo dvou položek. Toto je relativně snadná sekce a pomůže vám získat další skóre, aniž byste se dostali do složitých věcí.

Vyzkoušejte náš CFA Level 2 Quizzer

Zahajte praktickou zkoušku

Podrobnosti zkoušky

Časový limit : 6 hodin
Cena : liší se
Počet otázek: 20 sad položek, 6 otázek s možností výběru z každé sady
Skóre úspěšnosti: Ročně se mění
Absolvování: Od června 2012 42%
Formát : Sady položek
Prerekvizity: Absolvování zkoušky na CFA Level I a získání bakalářského titulu nebo ekvivalentu v USA.
Základní předpoklady: Musí být získány tři roky kvalifikovaných pracovních zkušeností.
Datum / y zkoušky: červen a prosinec
Výsledky zkoušky : Obvykle poskytnuté do 90 dnů
Oficiální webová stránka zkoušky : CFAInstitute.org

Cvičení

Sečteno a podtrženo

Zkouška CFA úrovně II je poměrně obtížná a žádá vás, abyste aplikovali koncepty, spíše než jim jen porozuměli. Je tedy velmi důležité, abyste trávili čas praktikováním a odebíráním vzorků, přičemž si během přípravy prohlížíte oblasti, kde jste slabí. Hodně štěstí na zkoušce!