Co je to konferenční hovor o výdělcích?

Konferenční hovor o příjmech je způsob, jak mohou společnosti předávat informace všem zúčastněným stranám, včetně institucionálních a individuálních investorů, jakož i analytikům na straně kupujících a prodávajících. Konferenční hovory umožňují společnostem zdůraznit úspěchy v prosperujících časech a klidné obavy v nepříznivých. Nejoblíbenější čas pro společnosti, aby tyto výzvy uskutečnily, je bezprostředně po zveřejnění finančních výsledků, obvykle na konci každého čtvrtletí. Tito jsou známí jako čtvrtletní výsledky konferenčních hovorů.

Zatímco tiskové zprávy, výzkumné zprávy a nejnovější výdělky jsou dobrým zdrojem informací, jedním z často přehlížených zdrojů, které stojí za to sledovat, je konferenční hovor společnosti. V tomto článku si probereme, co je konferenční hovor, jaké informace obsahuje, jaké jsou kritické komponenty a kde najdete konferenční hovory pro poslech.

Základy konferenčního hovoru s výdělky

Během konferenčního hovoru mohou investoři a analytici zavolat telefonicky nebo poslouchat online a vyslechnout komentář vedení společnosti k finančním výsledkům nedávno dokončeného čtvrtletí. Většina veřejných společností uskutečňuje čtyři hovory ročně, obvykle do jednoho měsíce po dokončení čtvrtiny. Konferenční hovory jsou známé také jako analytické hovory, konferenční hovory o výdělcích a výdělky.

Tradičně byly hovory poskytovány pouze analytikům Wall Street a institucionálním investorům. Díky dostupnosti internetu však téměř všechny veřejné společnosti umožňují jednotlivým investorům naslouchat během hovoru.

Jak funguje konferenční hovor o výdělcích

Konferenční hovory mají obecně stejnou strukturu. Hovor začíná operátorem konference nebo hostitelem, který představuje řídící tým. Obvykle pokračuje viceprezidentem pro vztahy s investory nebo členem právního týmu společnosti, který popisuje průběh výzvy a uznává, že tato výzva bude pravděpodobně obsahovat spoustu „budoucích prohlášení“ nebo předpovědí o budoucnosti podnikání. (což je vždy nejisté). Potvrzením výhledových prohlášení společnost připomíná investorům, aby nepředpokládali, že vše, o čem se ve výzvě diskutuje, se stane s jistotou.

Další důležitou položkou jsou prvotní finanční údaje, jako jsou vykazované a / nebo předpokládané příjmy a příjmy. Vedení obvykle podává zprávy o klíčových finančních informacích, shrnuje výkonnost podniku na spodním řádku a rozšiřuje je o komentář. Většina informací uvedených v této části hovoru je snadno dostupná v tiskových zprávách.

Mezi účastníky konferenčního hovoru obvykle patří předseda, generální ředitel, finanční ředitel a - v závislosti na společnosti a událostech, o nichž se diskutuje, různé další vedoucí pracovníky. Tito jednotlivci poskytují přehled všech hlavních problémů, které ovlivnily výkonnost společnosti v posledním čtvrtletí. Diskuse často také pokrývají to, co lze od společnosti očekávat v nadcházejících čtvrtletích.

Konferenční hovor obvykle končí obdobím otázek a odpovědí, kdy mohou analytici a investoři klást informované otázky týkající se společnosti. Většina analytiků a investorů souhlasí, že toto je pravděpodobně nejdůležitější část celého konferenčního hovoru, protože analytici jsou schopni položit vedení otázky o jakékoli oblasti výkonnosti společnosti, která nebyla jasná nebo vyžadující zpracování. To je šance analytiků umístit manažerský tým na horké křeslo!

Jako individuální investor se pravděpodobně nebudete ptát na své osobní otázky. Mějte na paměti, že na konferenčním hovoru je často tisíce lidí a management by nemohl odpovědět všem. Pokud však posloucháte všechny otázky analytiků, vaše otázka bude s největší pravděpodobností zodpovězena a více než pravděpodobné budou analytici klást otázky, které jste nikdy neuvažovali.

Na co poslouchat při hovoru

Přestože konferenční hovory jsou živými událostmi, diskuse od generálního ředitele a finančního ředitele na začátku hovoru je většinou shrnutím tiskových zpráv společnosti. Nezapomeňte, že účetní závěrka podává pouze přehled toho, jak se společnost v minulosti chovala. Analýza a projekce v konferenčním hovoru vám řeknou, jak se společnost v současné době daří a jak vedení očekává, že výkon bude v budoucnu. Významné odchylky ve výkonu od předchozích odhadů nebo významné revize budoucích odhadů jsou klíčové podrobnosti, které je třeba se zabývat, a je dobré naslouchat komentářům vedení, které se jich týkají. Někteří analytici a investoři se domnívají, že zaměřením na tón a způsob doručení zprávy lze získat další informace o společnosti a její budoucnosti.

Poslechnutí všech otázek analytiků vám může poskytnout skvělý přehled o jakýchkoli hlavních obavách, které mají profesionální manažeři peněz o společnosti. Věnujte zvýšenou pozornost tomu, jak vedení společnosti reaguje. Otázky analytiků nejsou nacvičovány ani před konferenčním hovorem předány, takže máte šanci vidět, jak upřímně a sebevědomě mohou generální ředitel a vedení společnosti pod tlakem zálohovat výkon společnosti.

Během konferenčního hovoru se objevilo nespočet případů, kdy vedení společnosti zaznělo otázku, což způsobilo, že akcie budou v následujících dnech potrestány. V jednom konkrétním nezapomenutelném konferenčním hovoru generální ředitel velké čipové společnosti obviňoval špatnou výkonnost své společnosti u obchodníků, kteří, jak tvrdí, se dlouho nedrželi akcie. Podle tohoto generálního ředitele to nebylo špatné provedení vedením, špatná kontrola zásob nebo klesající ceny polovodičů - na vině byli obchodníci! Jak si můžete představit, trh viděl právě díky špatné omluvě tohoto generálního ředitele. Výsledkem bylo, že akcie příští den klesly o 25%, i když příjmy společnosti splnily očekávání.

Konferenční hovory lze více než cokoli jiného použít k tomu, aby se vedení společnosti cítilo dobře. O plánovaných výdělcích si můžete přečíst v různých finančních publikacích, ale čísla na papíře nikdy nesmějí sdělit tón hlasu generálního ředitele. Poslouchejte náladu managementu i analytiků, kteří kladou otázky. Všimněte si, zda se tato nálada změnila z minulých čtvrtletí, a přemýšlejte o tom, co mohlo způsobit změnu. Čím více konferenčních hovorů uslyšíte, tím více si vytvoříte dobrý pocit, jak rozlišovat mezi silným a slabým řízením.

Jak poslouchat hovory

Streamování internetu v reálném čase otevřelo vysílání konferenčních hovorů průměrnému investorovi, což jednotlivcům umožnilo účastnit se nebo jednoduše poslouchat hovory. Obvykle je najdete mimo jiné v sekci vztahů s investory na webových stránkách společností. Konferenční hovory jsou pro investory skvělým způsobem, jak zůstat v kontaktu se svými současnými nebo budoucími společnostmi; během těchto hovorů se často sděluje mnoho cenných informací.

Obvykle jsou také k dispozici online jako zvuk, který lze poslouchat na vyžádání po dokončení hovoru. Některé společnosti mají také veřejně přístupné archivy, které se datují již řadu let. Můžete snadno zjistit, kdy společnosti drží své hovory, navštívením různých online webů pro výzkum akcií.

Sečteno a podtrženo

Při příštím poslechu konferenčního hovoru je klíčem k rozlišování mezi tím, co je přesně řečeno konferenčním hovorem kotle a užitečnými informacemi. Čím více hovorů posloucháte, tím lépe získáte jejich dešifrování. Ačkoli v konferenčním hovoru je mnoho informací, které lze snadno získat jinde, může hovor přinést také důležité informace - zejména v období otázek a odpovědí, které vám mohou pomoci dozvědět se více o potenciální investici.