Kdy podílové fondy aktualizují své ceny?

Cena podílového fondu nebo jeho čistá hodnota aktiv (NAV) se stanoví jednou denně po uzavření akciových trhů ve 16:00 východního standardního času (EST) ve Spojených státech. Přestože neexistuje konkrétní lhůta, kdy musí vzájemný fond aktualizovat a předkládat své NAV regulačním organizacím a médiím, obvykle určují své NAV mezi 16:00 a 18:00 EST.

Podílové fondy a fondy uzavřeného typu

Podílový fond představuje skupinu fondů investovaných do různých cenných papírů obchodovaných na burzách cenných papírů. Podílové fondy jsou obvykle registrovány u Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) jako otevřené investiční společnosti a musí vykazovat své NAV každý obchodní den. Otevřené podílové fondy mohou vydávat libovolný počet akcií, které lze zakoupit libovolným počtem investorů.

Naproti tomu uzavřené fondy, jejichž akcie nejsou splatné a jsou emitovány v pevné výši, jsou osvobozeny od povinnosti vykazovat své NAV každý den. U otevřených fondů se NAV mění se změnou hodnoty portfolia a také s počtem akcií v oběhu. U uzavřených fondů se NAV mění pouze s kolísáním hodnoty portfolia.

Výpočty čisté hodnoty aktiv

Zatímco cena akcií během dne výrazně kolísá, cena podílového fondu je založena na výpočtu NAV, který je aktualizován na konci pracovního dne.

Výpočet NAV je:

• NAV = (aktiva - pasiva) / celkový počet nesplacených akcií

Podílový fond vypočítává svou NAV prostřednictvím stanovení závěrečné nebo poslední kotované ceny všech cenných papírů ve svém portfoliu a celkové hodnoty všech dalších aktiv, která má fond v držení. Mezi příklady dalších aktiv, které může fond držet, patří hotovost a likvidní aktiva, pohledávky, jako jsou platby úroků, a časově rozlišené příjmy.

Z těchto aktiv pak vzájemný fond odečte své závazky. Mezi pasiva podílového fondu patří například platby a poplatky dlužné bankám, provozní náklady a zahraniční závazky.

Po odečtení svých závazků od svých aktiv dělí podílový fond toto číslo celkovým počtem nesplacených akcií, aby dospěl k NAV.

Hlášená NAV představuje cenu, kterou kupující zaplatí nebo prodávající obdrží za akcii fondu následující obchodní den po odečtení všech provizí a brokerských poplatků.

Aktualizace NAV a časy ukončení obchodu

Pro investory je důležité pochopit rozdíl mezi časem aktualizace NAV a časem omezení obchodu. Většina podílových fondů má automaticky stanovené lhůty pro aktualizaci NAV, které jsou úzce spjaty s časem uzávěrky publikací NAV v novinách a jiných publikacích. Obvykle je to kolem 18:00 EST.

Časem ukončení obchodu je však čas, ve kterém musí být zpracovány všechny objednávky na nákup a prodej podílového fondu. Tyto příkazy jsou prováděny pomocí NAV dne obchodu. Například pokud je mezní doba obchodování podílového fondu 14:00 EST, musí být obchodní příkazy před tím zpracovány, aby mohly být vyplněny v NAV obchodního dne tohoto obchodního dne. Pokud objednávka přijde po uplynutí doby obchodu, bude vyplněna pomocí NAV následujícího pracovního dne.