Proč se stablecoiny stávají populárními?

Říkejte tomu rok stabilníchcoinů.

Vzhledem k tomu, že trhy kryptoměny přecházejí od volatility ke skandálům, ekosystém pro stabilnícoiny explodoval. Prominentní jména i startupy ohlásily projekty stabilního uhlí. Například bratři Winklevoss, kteří již jsou průkopníky v investování kryptoměny, nedávno oznámili uvedení dolaru Gemini, stabilníhocoinu určeného pro jejich obchodní platformu Gemini. Technologický gigant IBM Corp. (IBM) také vstoupil na trh díky partnerství se Stellar blockchain.

Proč jsou stablecoiny populární?

Zatímco jiné mince běžně procházejí strmým nárůstem nebo poklesem cenového pohybu, stabilní mince se obchodují na paritě s devizovými měnami, zejména americkým dolarem. Jejich popularita v současném kryptoměnovém ekosystému je funkcí dvou faktorů.

Zaprvé stabilizují jinak těkavý ekosystém kryptoměny.

Stablecoiny jsou na rozdíl od konvenčních kryptoměn, protože nemají omezené zásoby ani pevný rozvrh. Místo toho jsou vypláceny na základě tržních podmínek a ekonomiky. Jsou také zajištěny kolaterálem, který chrání investory před pádem na trzích. Například Tether tvrdí, že má na nespecifikovaném bankovním účtu tolik dolarů, kolik je v oběhu. Tento přístup jí pomáhá obchodovat za paritu s fiatovými měnami. Nepřítomnost kolísání cen také znamená, že stabilnícoiny lze také použít k nákupu zboží nebo k výměně za fiat měny nebo jiné kryptoměny. Druhé použití je již populární na burzách, jako je Bitfinex, kde Tether funguje jako token kryptoměny pro začátečníky. Prvním krokem k nákupu kryptoměn na burze je nákup Tether, který obchoduje za paritu s americkým dolarem. Následně lze minci použít k nákupu dalších krypt. Existují lidé, kteří věří, že stabilnícoiny by také mohly splnit původní příslib kryptoměn tím, že se stanou prostředkem denních transakcí a zúčtovacích jednotek. (Viz také: Tether Tantrum a potřeba stabilního kokainu).

Dalším faktorem, který ovlivňuje růst ekosystému stabilního uhlí, je příliv peněz rizikového kapitálu do jeho ekosystému. Tento vývoj se může zdát podivný, protože nedostatečná volatilita cen stabilníchcoinů podstatně snižuje šance investorů na zisky z pohybu cen. Avšak vznik nových obchodních modelů v jejich ekosystému nabízí rizikovým kapitalistům a běžným investorům vyhlídky na zisky. (Viz také: Je stablecoin odpovědí na všechny problémy v kryptoměnách?)

K dnešnímu dni se objevily tři modely stabilního uhlí. První je podobný modelu Tether, ve kterém je mince podložena rezervami fiatové měny. Pro investory by bylo obtížné profitovat z tohoto modelu.

Druhým modelem je modifikovaná expanze prvního modelu. V modelu kolaterálu s více aktivy se k zálohování kryptoměny používá více aktiv. Rozsah a typ těchto aktiv se rozprostírají v širokém spektru, od zlata po devizové měny až po jiné kryptoměny.

Příkladem tohoto modelu je stabilní index DAI společnosti MakerDAO, který drží inteligentní smluvní rezervy etheru ethereum v poměru 3: 1 (tři ethery za každý dolar). Kromě toho se pro účely správy používá další token, MKR. Podle jejích zakladatelů může být token DAI použit na více trzích, jako jsou predikční trhy a hazardní hry. Toto zvýší jeho rychlost a učiní to cennějším. Investice do stabilního uhlí DAI se také promítá do investice do podkladových aktiv použitých ke stabilizaci jeho ceny. To by se zase mohlo promítnout do zisků.

Třetím typem modelu stabilníchcoinů je mince, jejíž stabilitu podporuje ekonomika dluhopisových trhů. Příkladem tohoto druhu mincí je Basecoin podporovaný Andreessen Horowitzem. Mince jsou podporovány dluhopisy, také známými jako Basebondy, které se používají ke smlouvě a rozšiřování její tržní nabídky. Dluhopisy vyplácejí dividendy ve formě tokenů akcií, kde 1 Basecoin = jeden dluhopis. Ten lze uplatnit, když blockchain kryptoměny produkuje více mincí v reakci na tržní podmínky.

Problémy se stablecoiny

Stále však existují nezodpovězené otázky týkající se stabilníchcoinů. Nejdůležitější se týká efektivnosti jejich ekonomiky. S výjimkou Tetheru je obtížné pojmenovat stabilní uhlík, který byl testován v reálných podmínkách. Jako takový existuje otazník týkající se jejich praktického provedení. Barry Eichengreen, ekonom UC Berkeley, nedávno v Guardianově příspěvku zdůraznil další problémy s designem pro stabilnícoiny. Prvním z nich je možnost banky provozovat nízkouhlíkové dluhopisy. Pokud síť společnosti Basecoin nedosáhne dostatečného růstu, cena jejích dluhopisů se sníží. Jak dále klesají, dluhopisy Basecoinu nemusí nakonec najít kupce a stát se bezcenné.

Druhý problém se týká mincí zajištěných více aktivy. Mince mohou být nuceny zakrýt pokles hodnoty jednoho aktiva (řekněme pokles cen éteru) zvýšením hodnoty svých podílů v jiném aktivu za účelem zvýšení jeho ceny. Kaskádový efekt takové strategie může nakonec vést k běhu banky, což je situace, kdy investoři prchají z aktiva, které má klesající hodnotu.

Investování do kryptoměn a dalších počátečních nabídek mincí („ICO“) je vysoce riskantní a spekulativní a tento článek není doporučením Investopedia nebo spisovatelem investovat do kryptoměn nebo jiných ICO. Jelikož je situace každého jednotlivce jedinečná, měl by být před jakýmkoli finančním rozhodnutím vždy konzultován kvalifikovaný odborník. Investopedia neposkytuje žádná prohlášení ani záruky, pokud jde o přesnost nebo aktuálnost zde obsažených informací.