Proč se úrokové sazby mění?

Úrok je jednoduše cena půjčení peněz. Stejně jako u jakéhokoli zboží nebo služby v tržní ekonomice se cena nakonec snižuje směrem k nabídce a poptávce. Když je poptávka slabá, věřitelé si účtují méně peněz za část; když je poptávka silná, jsou schopni zvýšit poplatek, aka úrokovou sazbu. Poptávka po financování odlivů a toků s hospodářským cyklem. Během recese si méně lidí kupuje automobily nebo domy (a proto hledá nové hypotéky nebo půjčky na auta) nebo hledá finanční prostředky pro zakládání nebo růst podniků. Banky, které chtěly zvýšit půjčky, daly své peníze „na prodej“ snížením sazby.

Nabídka se také mění v souvislosti s kolísáním ekonomických podmínek. V tomto ohledu hraje hlavní roli vláda. Centrální banky, jako je Federální rezervní systém Spojených států, mají tendenci kupovat během vládního dluhu vládní dluh a čerpají stagnující ekonomiku hotovostí, kterou lze použít na nové půjčky. Zvýšení nabídky, spolu se sníženou poptávkou, nutí sazby klesat. Přesný opak nastává během ekonomického boomu.

Je důležité si uvědomit, že krátkodobé a dlouhodobé půjčky mohou být ovlivněny velmi odlišnými faktory. Například nákup a prodej cenných papírů centrální bankou má mnohem větší dopad na krátkodobé půjčky, jako jsou sazby kreditních karet a půjčky na auta. U dlouhých bankovek, jako je 30letý státní dluhopis, mohou být vyhlídky na inflaci důležitým faktorem. Pokud se spotřebitelé obávají, že hodnota jejich peněz rychle klesne, budou požadovat vyšší sazbu za „půjčku“ vládě.