Obchodní cyklus
Hospodářský cyklus popisuje růst a pokles produkce produkce zboží a služeb v ekonomice. Hospodářské cykly se obecně měří pomocí růstu a poklesu reálného hrubého domácího produktu (HDP) nebo HDP očištěného o inflaci.
Hospodářský cyklus by se neměl zaměňovat s tržními cykly, které se měří pomocí širokých indexů akciového trhu. Hospodářský cyklus se také liší od dluhového cyklu, který se týká růstu a poklesu zadlužení domácností a vládních institucí.
Hospodářský cyklus se také nazývá hospodářský cyklus nebo obchodní cyklus.
2:18Obchodní cyklus
Pochopení obchodních cyklů
Hospodářské cykly jsou výkyvy v hospodářské činnosti, které ekonomika zažívá po určitou dobu. Skutečné výkyvy reálného HDP však zdaleka nejsou konzistentní. Tyto výkyvy zahrnují produkci ze všech sektorů včetně domácností, neziskových organizací, vlád a produkci podniků. „Výstupní cyklus“ je tedy lepším popisem toho, co se měří.
Hospodářský cyklus se vyznačuje expanzí a kontrakcí. Během expanze zažívá ekonomika růst, zatímco pokles je obdobím ekonomického poklesu. Kontrakce se také nazývají recese.
Po druhé světové válce byly expanze většinou spojeny s populačním růstem, rozrůstáním měst a nástupem konzumu. Sedmdesátá léta, růst přišel více od dluhových injekcí přes spotřebitelské kreditní karty, hypotéky, komerční a průmyslové půjčky - na rozdíl od akciového financování - následované dot-com spekulacemi a pak více hypotečních dluhů.
Klíč s sebou
- Hospodářskými cykly je růst a pokles produkce produkce zboží a služeb v ekonomice.
- Fáze obchodního cyklu zahrnují expanzi, vrchol, recesi nebo kontrakci, depresi, koryto a zotavení.
- Obchodní cykly jsou měřeny Národním úřadem pro ekonomický výzkum ve Spojených státech.
- Po 90. letech trvala průměrná expanze 95 měsíců, zatímco průměrná kontrakce trvala 11 měsíců.
Fáze obchodního cyklu
Jak je vidět níže, jsou všechny obchodní cykly charakterizovány několika různými fázemi.
1. Rozšíření
Toto je první fáze. Když dojde k rozšíření, dojde ke zvýšení zaměstnanosti, příjmů, výroby a prodeje. Lidé obecně platí své dluhy včas. Ekonomika má stálý tok v peněžní zásobě a investice se rozvíjejí.
2. Vrchol
Druhá fáze je vrchol, když ekonomika zasáhne zádrhel, když dosáhne maximální úrovně růstu. Ceny dosáhly nejvyšší úrovně a ekonomické ukazatele přestaly růst. Mnoho lidí se začíná restrukturalizovat, jak se růst ekonomiky začíná měnit.
3. Recese
Toto jsou období kontrakce. Během recese roste nezaměstnanost, zpomaluje se výroba, prodej klesá kvůli poklesu poptávky a příjmy stagnují nebo klesají.
4. Deprese
Hospodářský růst nadále klesá, zatímco nezaměstnanost roste a výroba klesá. Spotřebitelům a podnikům je obtížné zajistit úvěr, obchod se snižuje a bankroty se začínají zvyšovat. Rovněž klesá důvěra spotřebitelů a investice.
5. Koryto
Toto období označuje konec deprese a vede ekonomiku k dalšímu kroku: zotavení.
6. Obnova
V této fázi se ekonomika začíná otáčet. Nízké ceny podněcují nárůst poptávky, zaměstnanost a produkce se začínají zvyšovat a věřitelé začínají otevírat své úvěrové pokladny. Tato fáze představuje konec jednoho obchodního cyklu.
Hospodářský cyklus ovlivnila fiskální a regulační politika, technologie, demografie a vnější události, jako je prudký nárůst cen ropy.
Měření obchodního cyklu
Expanze se měří od koryta (nebo dna) předchozího hospodářského cyklu k vrcholu aktuálního cyklu, zatímco recese se měří od vrcholu po koryto.
Národní úřad pro ekonomický výzkum (NBER) určuje data pro obchodní cykly ve Spojených státech. Členové výboru se zabývají skutečným HDP a dalšími ukazateli, včetně skutečných příjmů, zaměstnanosti, průmyslové výroby a velkoobchodu s maloobchodem. Kombinace těchto opatření s dluhovými a tržními opatřeními pomáhá pochopit příčiny expanze.
Podle NBER průměrná expanze trvala 58 měsíců, zatímco průměrná kontrakce trvala 11 měsíců od roku 1945. Po 90. letech odhaduje NBER průměrná expanze 95 měsíců, zatímco průměrná kontrakce zůstala stejná.
Zvolit červen 2009 jako minimum pro poslední recesi bylo pro členy výboru NBER obtížné. Když se na údaje podívali, v období od června do prosince 2009 zasáhlo deset minim. Míra recese začala v prosinci 2007 a trvala 18 měsíců, čímž se stala nejdelší recesí od druhé světové války. Nejdelší poválečné recese byly ty z let 1973 až 1975 a 1981 až 1982, z nichž obě trvala 16 měsíců.
Ekonomové a hospodářský cyklus
Někteří ekonomové se domnívají, že hospodářský cyklus je přirozenou součástí ekonomiky. Jsou však i jiní, kteří věří, že centrální banky nepřímo kontrolují cyklus intervencí do měnové politiky. Když se ekonomika rozšiřuje příliš rychle, centrální bankéři vstoupí a zpřísní nabídku peněz a zvýší úrokové sazby.
Naopak, pokud se ekonomika zpomalí příliš rychle, sníží sazby a zvýší peněžní zásobu. Kritici se domnívají, že pokud centrální bankéři přestanou zasahovat, zbaví se ekonomie těchto cyklů.
Investoři a obchodní cyklus
investoři mohou využít hospodářský cyklus k tomu, aby mohli profitovat z trhu výběrem správných akcií v pravý čas.
Investor se například může rozhodnout investovat do komoditních a technologických zásob na konci hospodářského cyklu, protože může být levný, a poté je prodat během počáteční části expanze.
Když se ekonomika přehřeje a dosáhne svého vrcholu, může se investor rozhodnout, že své peníze vloží do veřejných služeb, spotřebního zboží a zdravotní péče. Tato odvětví mají tendenci překonávat trh během recesí, protože poptávka neklesá ani v době nestability, ani kvůli jejich peněžním tokům a dividendovým výnosům.
Obchodní cyklus a trhy
Recese mohou na akciových trzích vytáhnout obrovské poplatky. Většina hlavních akciových indexů na celém světě v osmnáctiměsíčním období Velké recese klesla o více než 50%, což byl nejhorší globální pokles od 30. let 20. století. Globální akcie také podstoupily významnou korekci v recesi 2001, s Nasdaq Composite mezi nejhorší hit. Index klesl téměř o 80% z vrcholu v roce 2001 na minimum z roku 2002.
Důležité je, že recese způsobené praskáním úvěrových bublin jsou mnohem horší z hlediska příjmu a spotřeby než spekulativní bubliny z burzovního trhu.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.