Mohou akcie mít záporný poměr ceny k výdělku?

Poměr P / E ukazuje tržní hodnotu akcie ve srovnání s příjmy společnosti. Poměr P / E ukazuje, co je trh ochoten zaplatit dnes za akcii na základě svých minulých nebo budoucích výnosů. Je možné, že akcie mají záporný poměr ceny k výdělku (P / E).

Vysoké P / E obvykle znamená, že cena akcií je vysoká ve srovnání s výdělky, zatímco nízká P / E znamená, že cena akcií je ve srovnání s výdělky nízká. P / E se vypočítá vydělením aktuální ceny aktuálním ziskem na akcii nebo EPS.

Vysoký poměr P / E by mohl být ukazatelem toho, že investoři očekávají růst výnosů v nadcházejících čtvrtletích, protože kupovali akcie v očekávání jejího zhodnocení.

Co ukazuje poměr ceny k výdělku (P / E)?

Investoři používají poměr P / E k určení, zda je hodnota akcií nadhodnocena nebo podhodnocena. Investoři však také používají P / E k měření tržních očekávání pro budoucí růst výnosů. Vysoké P / E by mohlo naznačovat, že investoři očekávají růst výnosů v nadcházejících čtvrtletích, a v důsledku toho investoři kupují akcie v očekávání jejího zhodnocení.

Záporný poměr P / E znamená, že společnost má záporné příjmy nebo ztrácí peníze. Dokonce i ty nejznámější společnosti zažívají výpadky, které mohou být způsobeny environmentálními faktory, které jsou mimo kontrolu společnosti. Společnosti, které trvale vykazují negativní poměr P / E, však nevytvářejí dostatečný zisk a vystavují se riziku bankrotu.

Negativní P / E nemusí být nahlášeno. Místo toho může být EPS vykázán jako „nepoužitelný“ pro čtvrtletí, ve kterých společnost vykázala ztrátu. Investoři, kteří nakupují akcie ve společnosti s negativním P / E, by si měli být vědomi, že kupují akcie neziskové společnosti a mají na paměti související rizika.

Klíč s sebou

Poměr P / E ukazuje, co je trh ochoten zaplatit dnes za akcii na základě svých minulých nebo budoucích výnosů.

Zásoba může mít záporný poměr P / E. Například, pokud jsou nově uvedeny na trh a nemají kumulované příjmy.

Vysoké P / E obvykle znamená, že cena akcií je vysoká vzhledem k výdělkům.

Nízké P / E znamená, že cena akcií je ve srovnání s příjmy nízká a společnost může ztrácet peníze.

Riziko bankrotu je vystaveno trvale negativnímu poměru P / E.

Za jakých okolností by měla společnost záporný poměr ceny k výdělku (P / E)?

I když záporný poměr P / E naznačuje, že společnost vykazuje ztráty, není to vždy známkou hrozícího bankrotu. Společnost může mít negativní poměr P / E, ale přesto je na cestě k růstu. I společnost mění své účetní systémy nebo zásady, které by mohly změnit poměr P / E. Podobně změny v odpisových nebo amortizačních politikách v konkrétním roce nebo tržní trend mohou způsobit, že společnosti dočasně oznámí záporný poměr P / E.

Investor by měl být znepokojen, pokud společnost dlouhodobě vykazuje negativní poměr P / E, například pět let v řadě. Pokud tomu tak je, společnost není v dobrém finančním zdraví.

Kdy je negativní P / E méně starostí?

V některých odvětvích není neobvyklé, že společnosti budou nově uváděny, negativní P / Es. Farmaceutické společnosti, které investují miliardy dolarů do výzkumu léčiv, mohou před ztrátou zisku nahlásit roky ztrátu. Technologické společnosti mohou také zpočátku ztrácet, avšak cena akcií se může výrazně zvýšit díky tržním očekáváním pozitivního růstu výnosů v následujících letech. Stejně jako u každé finanční metriky je důležité porovnat poměr P / E s poměry P / E jiných společností ve stejném odvětví.