Identita DuPont

Co je to identita DuPont?

Identita DuPont je výraz, který ukazuje návratnost vlastního kapitálu společnosti (ROE), kterou lze reprezentovat jako produkt tří dalších poměrů: ziskové marže, celkový obrat aktiv a multiplikátor vlastního kapitálu.

Porozumění identitě DuPont

Identita DuPont, běžně známá jako analýza DuPont, pochází od společnosti DuPont Corporation, která tuto myšlenku začala používat ve 20. letech 20. století. Identita DuPont nám říká, že ROE je ovlivněna třemi věcmi:

1. provozní účinnost, která se měří pomocí ziskového rozpětí;

2. Účinnost využití aktiv, která se měří podle celkového obratu aktiv; a

3. Finanční páka, která se měří multiplikátorem vlastního kapitálu.

Vzorec pro identitu DuPont je:

ROE = ziskové rozpětí x obrat aktiv x multiplikátor vlastního kapitálu

Tento vzorec lze dále členit na:

ROE = (čistý zisk / prodej) x (výnos / celkový majetek) x (celkový majetek / vlastní kapitál)

Pokud je ROE neuspokojivá, identita DuPont pomáhá analytikům a managementu najít tu část podniku, která je nedostatečně výkonná.

Výpočet příkladu DuPont Identity

Předpokládejme, že společnost vykazuje následující finanční údaje za dva roky:

Jeden rok čistý příjem = 180 000 $

Jeden rok = 300 000 dolarů

Celková aktiva jednoho roku = 500 000 USD

Akciový kapitál jednoho roku = 900 000 USD

Čistý příjem dva roky = 170 000 $

Příjmy dva roky = 327 000 $

Celková aktiva dva roky = 545 000 $

Vlastní kapitál dva roky = 980 000 $

Použitím identity DuPont je ROE pro každý rok:

ROE jeden rok = (180 000 $ / 300 000 $) x (300 000 $ / 500 000 $) x (500 000 $ / 900 000 $) = 20%

ROE dva roky = (170 000/327 000 $) x (327 000/545 000 $) x (545 000/980 000 $) = 17%

Při mírném zaokrouhlování se výše uvedené dva výpočty ROE rozdělí na:

ROE jeden rok = 60% x 60% x 56% = 20%

ROE dva roky = 52% x 60% x 56% = 17%

Můžete jasně vidět, že ROE klesla ve druhém roce. V průběhu roku se hodnota čistého zisku, výnosů, celkových aktiv a vlastního kapitálu změnila. Pomocí identity DuPont mohou analytici nebo manažeři rozložit příčinu tohoto poklesu. Zde vidí, že akciový násobek a celkový obrat aktiv zůstal během druhého roku přesně konstantní. To ponechává pouze ziskové rozpětí jako příčinu nižší návratnosti investic. Vidíme-li, že ziskové rozpětí kleslo ze 60 procent na 52 procent, zatímco výnosy ve druhém roce skutečně vzrostly, naznačuje, že existují problémy se způsobem, jakým společnost zacházela s náklady a náklady po celý rok. Manažeři pak mohou tyto statistiky využít pro zlepšení následujícího roku.

Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.

Související termíny

Jak používat analýzu DuPont k posouzení ROE společnosti Analýza DuPont je rámec pro analýzu základního výkonu popularizovaného společností DuPont Corporation. DuPont analýza je užitečná technika používaná k rozložení různých faktorů návratnosti kapitálu (ROE). více Poměr obratu aktiv Poměr obratu aktiv měří hodnotu generovaných tržeb nebo výnosů společnosti v poměru k hodnotě jejích aktiv. více Vlastní multiplikátor Definice Vlastní multiplikátor je finanční pákový poměr, který měří část aktiv společnosti, která jsou financována vlastním kapitálem. více Návratnost průměrného vlastního kapitálu (ROAE) Návratnost průměrného vlastního kapitálu (ROAE) je finanční poměr, který měří výkonnost společnosti na základě jejího průměrného nesplaceného vlastního kapitálu. více Jak funguje pákový poměr Pákový poměr je jedno z několika finančních měření, která se zabývají tím, kolik kapitálu přichází ve formě dluhu, nebo které hodnotí schopnost společnosti plnit finanční závazky. více Ukazatele aktivity Ukazatele aktivity měří schopnost firmy převádět různé účty ve svých rozvahách na hotovost nebo prodej. více partnerských odkazů