Hledání krátkých uchazečů s technickou analýzou

Když zkratujeme akcie, člověk často stojí před výzvou rozlišovat mezi formací zálivky a změnou trendu. Mnoho úspěšných krátkých prodejců se bude snažit zaměřit své úsilí při pohledu na vodítka, která jsou nabízena ze škol technické analýzy a základní analýzy. Čtěte dále a zjistěte, jak studiem těchto různých metod může obchodník získat důvěru ve zkratování trhu.

(Chcete-li získat základní informace o krátkém prodeji, přečtěte si Krátký prodej pro pokles trhu nebo náš kurz Krátkého prodeje .)

Technická analýza

Vzhledem k tomu, že na akciových trzích dominují především dlouhodobí obchodníci, pokoušejí se obchodníci na krátkých trzích kořistit a začít s klesáním. Snaží se vyvinout dostatečný tlak na trh, aby vytvořily situace, kdy slabší dlouho vystoupí kvůli strachu z zpětného zisku. Úkolem krátkého prodejce je najít nástroje, jako jsou různé vzorce grafů nebo ukazatele, které se používají konkrétně pro předpovídání začátku poklesu nebo panického prodeje.

(Chcete-li se dozvědět více o těchto nástrojích krátkého prodejce, přečtěte si naše návody k analýze grafů a zkoumání oscilátorů a indikátorů .)

Pokus o zkrácení trhu pomocí technické analýzy obvykle znamená nalezení ukazatele překoupenosti a ukazatele trendu, který je dostatečně spolehlivý, aby ukázal, že kapitál je kandidátem na pokles. Ukazatel překoupenosti je s největší pravděpodobností buď index relativní síly (RSI), nebo stochastický oscilátor. Ukazatel trendu může být tak jednoduchý jako krátkodobý klouzavý průměr (MA).

(Další informace o klouzavých průměrech najdete v našem výukovém návodu klouzavých průměrů .)

Při používání oscilátoru se obchodník spoléhá na to, že prokáže, že trh dosáhl úrovně, která naznačuje, že mu může docházet kupující. Na druhé straně se obvykle používá ukazatel trendu, který ukazuje, že podpora byla přerušena, protože trh je slabý. Při zkratování vlastního kapitálu je velmi důležité, aby obchodník věděl, že s oscilátorem prodává sílu, ale s ukazatelem trendu hledá krátkou slabost.

(Chcete-li se dozvědět, jak rozpoznat, kdy může být zásoba připravena k pádu, přečtěte si článek Kdy krátit zásobu.)

Základní analýza

V zásadě existuje několik způsobů, jak určit krátké kandidáty, včetně špatných příjmů, soudních sporů, změn v legislativě a zprávách. Klíčem k využití fundamentů nebo zpráv k obchodování s akciemi z krátkodobého hlediska je informované rozhodnutí o tom, zda se jedná o krátkodobou nebo dlouhodobou událost. Negativní zpravodajská událost s největší pravděpodobností způsobí prudký pokles na trhu a nemusí nutně vést k dobrému dlouhodobému poklesu. V tomto případě byl bodec pravděpodobně způsoben spuštěním příkazů stop-loss. Dlouhodobý pokles může začít prudkým poklesem, ale je pravděpodobně způsoben řadou negativních událostí, které obchodníkům dávají jistotu, že se vyvíjí dlouhodobější sestupný trend.

(Chcete-li se dozvědět více o používání zpráv při rozhodování o obchodování, přečtěte si článek Obchodní zprávy ).

Příkladem prudkého poklesu vyvolaného zpravodajskou událostí je situace, kdy jsou příjmy společnosti vykázány nižší než konsenzus. Obchodníci reagují prodejem akcií. Řada zpráv o negativních výdělcích je však typem fundamentu, který často přitahuje krátkého prodejce.

(Přečtěte si více o této tendenci ve výsledcích překvapivého výdělku .)

Pokud je událost dostatečně významná, aby praskla podpora trhu, často se zvyšuje volatilita, když nervózní obchodníci začnou pociťovat tlak malých prodejců, kteří se snaží trh snížit. To je situace, kdy obchodník může použít oba typy analýz k určení závažnosti poklesu, který je na skladě. Obecně platí, že negativní zprávy jsou často doprovázeny velkým objemem a širokým rozsahem, protože se vyvíjí krátkodobý tlak, který se pokouší řídit akcie na technickou úroveň, což způsobí další zastavení prodeje. Krátký prodejce, poháněný důvěrou negativních fundamentů, se i nadále pokouší prosadit trh prostřednictvím podpůrných bodů, což je bolestivé držet se na dlouhých pozicích.

Krátký prodej v akci

Těžký objem, široké rozsahy a nižší uzávěry často upoutají pozornost obchodníků s krátkou tradicí. Po dalším vyšetřování se pak krátký obchodník rozhodne, že zpravodajská událost nebo zásadní je dostatečně silná, aby vyvolala likvidaci dlouhých pozic. Právě v tomto okamžiku začíná krátký prodej. Dobrým příkladem tohoto druhu nastavení byl fond S&P Financial SPDR Fund (AMEX: XLF) již na začátku roku 2007. Obrázek 1 ukazuje, jak krátkí prodejci identifikovali potenciální příležitost a použili negativní důkazy z technické a fundamentální analýzy k převzetí kontroly nad klesající trh.

Obrázek 1

Zdroj: TradeStation

Krátkí prodejci sledovali nárůst objemu a nakonec spustili zpomalení.

Po dlouhém pohybu nahoru a řadě vyšších vrcholů a vyšších spodků dosáhly RSI a stochastické ukazatele překoupené úrovně. To bylo dost informací, které přiměly obchodníky, aby si mysleli, že se vytvářel vrchol, ale ne natolik, aby přilákali jakýkoli prodejní tlak, protože v průběhu pohybu vzhůru stejné oscilátory naznačovaly možné vrcholy. XLF nabídl první vodítko vrcholu 20. února 2007 ve 37, 99, a do 14. března 2007 začal jeho přestup na 34, 18. Tento krok byl největším poklesem ceny a času, který trh zaznamenal od roku 2004. Ve srovnání s předchozími přestávkami byl tento krok mnohem závažnější, což bylo hlavní vodítko, že XLF byl nahoře vidět na obrázku 2.

Obrázek 2

Zdroj: TradeStation

Těžká přestávka v únoru a březnu jasně naznačila, že se XLF topí.

Ačkoli technické faktory mohly identifikovat možnou špičku, zpravodajské příběhy pomohly obchodníkům získat důvěru v krátkou stranu tím, že zásobili trh negativitou. 26. února 2007 varoval bývalý předseda Federálního rezervního systému Alan Greenspan na recesi do konce roku 2007. Následujícího dne Shanghai Composite Index klesl o 8, 8%. Evropské akcie zaznamenaly také velké jednodenní poklesy a Dow Jones Industrial Average (DJIA) prudce poklesl. Během těchto rozsáhlých trhových trhů přitahoval XLF také tlak na krátký prodej, protože to medvědí obchodníci interpretovali jako znamení, že by recese mohla snížit budoucí výnosy finančních institucí.

(Další informace o odhadu budoucích výdělků naleznete v předpovědi výdělků: Primer .)

První krok dolů byl vyvolán kombinací technických a základních faktorů. Obchodníkům nabídl vodítka, že XLF byl citlivý na zprávy, které měly potenciální dopad na příjmy z futures. Rovněž identifikovala prodejcům s krátkým prodejcem body na trhu, které obhajovali dlouhodobí obchodníci. Během února a března bylo oznámeno, že několik subprime podniků podalo návrh na prohlášení konkurzu. Tato zpráva, spolu s komentáři pana Greenspana, s největší pravděpodobností přispěla k poklesu XLF od 20. do 14. března.

Jak trh formoval svůj vrchol brzy na jaře, byla zveřejněna zásadnější medvědí data, která v kombinaci s oslabujícím technickým nastavením malovala ponurý obrázek. Začátkem dubna požádala New Century Financial Corporation o ochranu před bankrotem podle kapitoly 11. I když tato zpráva nemusí okamžitě vyvolat přerušení trhu, v kombinaci s drobnými bankrotními podáními v únoru a březnu se začal formovat medvědí základní trend.

(Přečtěte si více o implozi této společnosti ve filmu Rise and Demise Of New Century Financial .)

Po celé jaro a léto XLF cítil tlak dolů, protože krátkí prodejci získali důvěru od negativních fundamentů a zpravodajských příběhů, stejně jako od medvědího grafu, který se vyvíjel. Novinové příběhy podporovaly krátké prodejce tím, že neustále podporovaly trh s negativitou, zatímco technické vzorce v grafech stále potvrzovaly downtrend s řadou spodních a spodních spodních částí, jak je vidět na obrázku 3. Na základě kombinace technických a základních principů, bylo jasné, že krátký prodejci mají kontrolu nad XLF.

Obrázek 3

Zdroj: TradeStation

Série spodních vrcholů a spodních spodků naznačuje jasný klesající trend během jarních a letních měsíců.

Sečteno a podtrženo

Stručně řečeno, aby byl úspěšný krátký prodejce, musí si být vědom vodítka, která jsou nabízena jak technicky, tak zásadně. Technicky musí být krátký obchodník schopen rozlišovat mezi formací zálivky a změnou trendu. Musí se naučit typy formací, které naznačují krátkodobý vrchol nebo dlouhodobý trend. V zásadě musí krátký obchodník rozlišovat mezi jednorázovou zpravodajskou událostí a začátkem řady negativních událostí. Tím, že obchodník zjistí, jak spolupracují jak technici, tak základy, získá důvěru, což mu umožní pohodlně zkrátit trh.

(Další informace o tom, jak společné technické a fundamentální analýzy mohou investorům pomoci lépe posoudit směr trhu v technické a základní analýze kombinování.)