Flash Crash
Flash crash je událost na trzích elektronických cenných papírů, kde stažení akciových objednávek rychle zesiluje pokles cen. Výsledkem je rychlé odprodej cenných papírů, ke kterému může dojít během několika minut, což má za následek dramatický pokles.
Klíč s sebou
- Blesková havárie se týká rychlého poklesu cen na trhu nebo ceny akcií v důsledku stažení objednávek.
- K největšímu poklesu v historii DJIA došlo 6. května 2010 poté, co bleskový pád zničil biliony dolarů vlastního kapitálu.
- Vysokofrekvenční obchodní společnosti jsou v poslední době z velké části zodpovědné za bleskové havárie.
- Regulační úřady v USA podnikly rychlé kroky, například instalaci jističů a zákaz přímého přístupu k ústřednám, aby zabránily nárazům blesku.
Blesková havárie, jako ta, ke které došlo 6. května 2010, se prohlubuje, protože programy počítačového obchodování reagují na aberace na trhu, jako je těžký prodej jedné nebo více cenných papírů, a automaticky začnou prodávat velké objemy neuvěřitelně rychlým tempem vyhnout se ztrátám.
Flash crash může spustit jističe na hlavních burzách cenných papírů, jako je NYSE, které zastavují obchodování, dokud nebudou objednávky na nákup a prodej rovnoměrně vyrovnány a obchodování může pokračovat řádným způsobem.
Porozumění zhroucení Flash
Krátce po 14:30 EST 6. května 2010 začala blesková havárie, když průmyslový průměr Dow Jones klesl o více než 1 000 bodů za 10 minut, což je v tomto bodě největší pokles v historii. Více než jeden bilion dolarů ve vlastním kapitálu byl odpařen, ačkoli trh znovu získal 70% do konce dne. Počáteční zprávy, které tvrdily, že krach byl způsoben chybným řádem, se ukázaly být chybné a příčiny blesku byly přičítány Navinder Sarao, obchodníkovi s futures na londýnských předměstích, který přislíbil provinění za pokus o „zkažení trhu“ rychle nákup a prodej stovek smluv E-Mini S&P Futures prostřednictvím Chicago Mercantile Exchange.
V nedávné historii došlo k jiným událostem typu „crash crash“, kdy objem počítačově generovaných objednávek překonal schopnost burz udržovat správný tok objednávek:
- 22. srpna 2013: Obchodování bylo v Nasdaq zastaveno na více než tři hodiny, když počítače na NYSE nemohly zpracovat informace o cenách z Nasdaq.
- 18. května 2012: IPO Facebooku - i když nejde o bleskovou havárii jako takovou, akcie Facebooku byly drženy na úvodním zvonku déle než 30 minut, protože závada zabránila Nasdaqovi přesně ocenit akcie, což způsobilo ztráty ve výši 460 milionů dolarů.
Prevence selhání Flash
Vzhledem k tomu, že se obchodování s cennými papíry stalo více počítačovým odvětvím řízeným komplikovanými algoritmy napříč globálními sítěmi, vzrostla tendence k závadám, chybám a dokonce pádům blesku. To znamená, že globální burzy, jako je New York Stock Exchange, Nasdaq a CME, zavedly přísnější bezpečnostní opatření a mechanismy, které jim zabrání, a ohromující ztráty, které mohou vést.
Například zavedly celoobvodové jističe, které spouštějí pauzu nebo úplné zastavení obchodní činnosti. Pokles indexu trhu o 7% nebo 13% z předchozí obchodní aktivity na 15 minut zastaví. Po zbytek dne se obchodování zastaví o více než 20%. SEC také zakázala otevřený přístup nebo přímé připojení k ústřednám. Vysokofrekvenční obchodní společnosti, které byly obviňovány za urychlení účinků bleskové havárie, často používají kód svého makléře a dealera k přímému přístupu k burzám. Taková opatření nemohou eliminovat bleskové havárie úplně, ale dokázaly zmírnit škody, které mohou způsobit.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.