Ocenění zásob - LIFO vs. FIFO

Rutinně analyzujete své společnosti, ale nedíváte se, jak odpovídají za svůj inventář? Pro mnoho společností představuje zásoby velkou, ne-li největší část jejich aktiv; proto je inventář kritickou součástí rozvahy. Proto je důležité, aby seriózní investoři rozuměli tomu, jak posoudit řádkovou položku inventáře při srovnávání společností napříč odvětvími nebo ve svých vlastních portfoliích.

Co je inventář?

Obecně platí, že když mluvíme o zásobách, máme na mysli zboží společnosti ve třech fázích výroby: 1) zboží, které je surovinou, 2) zboží, které je ve výrobě, a 3) zboží, které je hotové a připravené k prodeji. Jinými slovy, vezmete zboží, které má společnost na začátku, přidáte materiály, které zakoupila, abyste vyrobili více zboží, odečíst zboží, které společnost prodala, náklady na prodané zboží (COGS) a výsledkem zůstává to, co zůstává - inventář.

Účetnictví zásob přiřazuje hodnoty zboží v každé fázi výroby a klasifikuje je jako aktiva společnosti, protože zásoby lze prodat, a v blízké budoucnosti se tak změní na hotovost. Aktiva je třeba přesně ocenit, aby bylo možné přesně ocenit společnost jako celek. Vzorec pro výpočet zásob je:

Čisté nákupy BI + −COGS = kdekoli: BI = Počáteční inventářII = Konečný inventář \ begin {zarovnaný} & \ text {BI} + \ text {Čisté nákupy} - \ text {COGS} = \ text {EI} \\ & \ textbf {where:} \\ & \ text {BI = Počáteční inventář} \\ & \ text {EI = Konečný inventář} \\ \ end {zarovnání} BI + Čisté nákupy −COGS = kdekoli: BI = Počáteční inventářII = Konečný inventář Cvičení

Inventář: FIFO, LIFO

Metody oceňování zásob - LIFO a FIFO

Účetní metoda, kterou společnost používá ke stanovení nákladů na zásoby, může mít přímý dopad na její klíčové finanční výkazy (finanční výkazy) - rozvahu, výkaz zisku a ztráty a výkaz o peněžních tocích. Americké obecně přijímané účetní zásady (GAAP) umožňují podnikům používat jednu z několika metod účtování zásob: první do, první do (FIFO), poslední do, první do (LIFO) a průměrné náklady.

• First-In, First-Out (FIFO) : Tato metoda předpokládá, že první jednotka, která se dostává do inventáře, je první prodaná. Řekněme například, že pekařství produkuje 200 bochníků chleba v pondělí za cenu 1 $ a dalších 200 v úterý za 1, 25 $. FIFO uvádí, že pokud pekárna ve středu prodala 200 bochníků, COGS ( ve výkazu zisku a ztráty ) je 1 $ za bochník, protože to byla cena každé z prvních bochníků v inventáři. Bochníky 1, 25 $ by byly přiděleny na konečný inventář ( v rozvaze ).
• Last-In, First-Out (LIFO) : Tato metoda předpokládá, že poslední jednotka, která dorazí do inventáře, je prodána jako první. Starší inventář je tedy na konci účetního období ponechán. Pro 200 prodaných chlebů ve středu by stejná pekárna přiřadila COGS 1, 25 $ za bochník, zatímco zbývající $ 1 bochníky by se použily k výpočtu hodnoty zásob na konci období.
• Průměrné náklady : Tato metoda je zcela jednoduchá. Vezme vážený průměr všech jednotek dostupných k prodeji během účetního období a pak použije tyto průměrné náklady ke stanovení hodnoty COGS a končící zásoby. V našem pekárenském příkladu by průměrné náklady na zásoby činily 1, 25 $ za jednotku, počítáno jako [(200 x $ 1) + (200 x $ 1, 25)] / 400.

Role inflace v oceňování zásob

Pokud by inflace neexistovala, pak by všechny tři metody oceňování zásob přinesly stejné přesné výsledky. Když jsou ceny stabilní, naše pekárna by dokázala vyrobit všechny své chlebové bochníky za $ 1 a LIFO, FIFO a průměrné náklady by nám daly cenu 1 $ za bochník. Ceny však mají tendenci dlouhodobě růst, což znamená, že volba účetní metody může výrazně ovlivnit ocenění.

LIFO a FIFO upravené pro inflaci

Za předpokladu, že ceny rostou, by se tři metody oceňování chovaly takto:

• LIFO není dobrým ukazatelem konečné hodnoty zásob, protože zbylý inventář může být velmi starý, možná zastaralý, což má za následek ocenění mnohem nižší než dnešní ceny. Výsledkem metody LIFO je nižší čistý příjem, protože COGS je vyšší.
• FIFO nám dává dobrý údaj o konečné hodnotě zásob, ale také zvyšuje čistý příjem, protože zásoby, které mohou být staré několik let, se používají k ocenění COGS. A i když zvýšení čistého příjmu zní dobře, nezapomeňte, že má také potenciál zvýšit výši daní, které musí společnost zaplatit.
• Průměrné náklady přinášejí výsledky, které někde spadají mezi FIFO a LIFO.

Všimněte si, že pokud místo zvyšování ceny klesají, pak je pravdou úplný opak výše uvedeného.

Mnoho společností navíc uvede, že při oceňování zásob používají „nižší náklady nebo trh“. To znamená, že pokud by hodnoty zásob klesly, jejich ocenění by představovalo tržní hodnotu (nebo reprodukční náklady) namísto LIFO, FIFO nebo průměrné náklady.

Příklad - společnost ABC Bottling Company

V následujících tabulkách používáme soupis fiktivního výrobce nápojů, abychom zjistili, jak mohou metody oceňování ovlivnit výsledek finanční analýzy společnosti.

Začneme s předpokladem, že ABC má počáteční inventář 4 000 kusů - 1 000 kusů zakoupených za 8 $ = 8 000 $.

Pak pro všechny výpočty předpokládáme, že zbývá 1 000 kusů pro konečné zásoby - 4 000 jednotek - 3 000 prodaných jednotek = 1 000 jednotek.

Zde jsou výsledky inventáře založené na našich třech metodách GAAP:

• Konečný inventář na LIFO: 1 000 jednotek x 8 $ = 8 000 $ . Pamatujte, že poslední jednotky (nejnovější) se prodávají jako první; proto necháváme nejstarší jednotky pro ukončení inventáře.
• Konečný inventář na FIFO: 1 000 kusů x 15 $ každý = 15 000 $ . Pamatujte, že první jednotky (nejstarší) se prodávají jako první; proto ponecháváme nejnovější jednotky pro ukončení inventáře.
• Konečný soupis za průměrnou cenu: (1 000 x 8) + (1 000 x 10) + (1 000 x 12) + (1 000 x 15)] / 4 000 jednotek = 11, 25 $ za jednotku; 1 000 jednotek x 11, 25 USD = 11 250 $ . Nezapomeňte, že bereme vážený průměr všech jednotek v inventáři.

LIFO nebo FIFO? Opravdu to záleží

Rozdíl mezi 8 000, 15 000 a 11 250 $ je značný. V úplné základní analýze společnosti ABC jsme mohli tyto údaje o zásobách použít k výpočtu dalších metrik - faktorů, které odhalují současné finanční zdraví společnosti a které nám umožňují například předpovídat její budoucnost. Na jakém inventářním čísle společnost začíná, když oceňuje svůj inventář, opravdu záleží. A od společností se požaduje, aby uváděly, jakou účetní metodu používají ve svých zveřejněných financích.

Ačkoli výše uvedený příklad společnosti ABC je jednoduchý, předmět inventáře a to, zda používat LIFO, FIFO nebo průměrné náklady, je složité. Vědět, jak spravovat zásoby, je pro společnosti malý nebo velký; a také hlavní faktor úspěchu pro jakoukoli firmu, která drží zásoby. Správa zásob může společnosti pomoci kontrolovat a předpovídat její výdělky. Naopak, nevědomí, jak využít zásoby ve svůj prospěch, může zabránit společnosti v účinném fungování.

Znát svůj inventář!

Při analýze společnosti věnujte pozornost inventáři. U některých typů podniků patří inventář k nejdůležitějším položkám, které budete muset analyzovat, protože vám umožní nahlédnout do toho, co se děje s jádrem podnikání, a to způsobem, který nic jiného nemůže. Mohlo by to dokonce odhalit věci, o kterých jste nevěděli o společnosti, o které jste si mysleli, že jste to věděli - možná jeden z vašich vlastních podniků nebo možná akcie, které chcete získat.