Krize likvidity
Krize likvidity je finanční situace charakterizovaná nedostatkem hotovosti nebo snadno přeměnitelnými aktivy v hotovosti u mnoha podniků nebo finančních institucí současně. V krizi likvidity vedou problémy s likviditou k jednotlivým institucím k akutnímu nárůstu poptávky a poklesu nabídky likvidity a výsledný nedostatek dostupné likvidity může vést k rozsáhlému selhání a dokonce k bankrotu.
Klíč s sebou
- Krize likvidity je souběžné zvýšení poptávky a snížení nabídky likvidity napříč mnoha finančními institucemi nebo jinými podniky.
- Kořenem krize likvidity jsou rozsáhlé nesoulady splatností mezi bankami a jinými podniky a výsledný nedostatek hotovosti a dalších likvidních aktiv, pokud jsou potřeba.
- Krize likvidity mohou být vyvolány velkými negativními hospodářskými šoky nebo normálními cyklickými změnami v ekonomice.
Porozumění krizi likvidity
Nesprávné splatnosti mezi aktivy a pasivy, jakož i výsledný nedostatek správně načasovaných peněžních toků, jsou obvykle příčinou krize likvidity. Problémy s likviditou se mohou vyskytnout v jedné instituci, ale skutečná krize likvidity obvykle znamená současný nedostatek likvidity v mnoha institucích nebo v celém finančním systému.
Problém likvidity jednoho podniku
Pokud jinak solventní podnik nemá likvidní aktiva - v hotovosti nebo jiná vysoce obchodovatelná aktiva - nezbytná ke splnění svých krátkodobých závazků, čelí problému s likviditou. Závazky mohou zahrnovat splácení půjček, placení jejích běžných provozních účtů a placení jeho zaměstnanců. Tyto podniky mohou mít v celkových aktivech dostatečnou hodnotu k tomu, aby je všechny dlouhodobě splnily, ale pokud nemají dostatek hotovosti na jejich zaplacení, jakmile jsou splatné, dojde k selhání a nakonec by mohlo dojít k bankrotu, protože věřitelé požadují splacení. Kořen problému je obvykle nesoulad mezi splatností investic, které podnik podnikl, a závazky, které podnik vznikl za účelem financování jeho investic. To způsobuje problém s peněžními toky, kde očekávané příjmy z různých obchodních projektů nepřicházejí dostatečně brzy nebo v dostatečném objemu, aby mohly být provedeny platby na odpovídající financování.
Pro podniky se tomuto problému s peněžními toky může zcela vyhnout tím, že si podnikatel vybere investiční projekty, jejichž očekávané příjmy se dostatečně dobře shodují s plány splácení jakéhokoli souvisejícího financování, aby se zabránilo jakýmkoli zmeškaným platbám. Alternativně se může podnik pokusit průběžně vyrovnávat splatnost tím, že si vezme další krátkodobý dluh od věřitelů nebo si ponechá po ruce dostatečnou samofinancovanou rezervu likvidních aktiv (ve skutečnosti se spoléhá na držitele akcií), aby mohl platit v okamžiku jejich splatnosti. . Mnoho podniků to dělá tím, že se spoléhá na krátkodobé půjčky, které uspokojí obchodní potřeby. Toto financování je často strukturováno méně než jeden rok a může společnosti pomoci splnit mzdové a jiné požadavky.
Pokud se obchodní investice a dluh neshodují s dobou splatnosti, není k dispozici další krátkodobé financování a samofinancované rezervy nejsou dostatečné, pak bude muset podnik buď prodat další aktiva, aby vytvořil hotovost, známou jako likvidační aktiva, nebo čelit výchozí. Pokud společnost čelí nedostatku nebo likviditě, a pokud problém s likviditou nelze vyřešit likvidací dostatečného množství aktiv k plnění svých závazků, musí společnost prohlásit bankrot.
Banky a finanční instituce jsou obzvláště citlivé na tento druh problémů s likviditou, protože velká část jejich příjmů je generována půjčováním dlouhodobých půjček na hypotéky na bydlení nebo kapitálových investic a krátkodobým půjčováním z účtů vkladatelů. Neshoda splatností je běžnou a neodmyslitelnou součástí obchodního modelu většiny finančních institucí, a proto jsou obvykle v neustálé situaci, kdy potřebují zajistit finanční prostředky, aby mohly splnit okamžité závazky, a to buď prostřednictvím dodatečných krátkodobých dluhů, samofinancovaných rezerv, nebo likvidace dlouhodobého majetku.
Krize likvidity
Jednotlivé finanční instituce nejsou jedinými, kdo mohou mít problém s likviditou. Pokud mnoho finančních institucí zažije simultánní nedostatek likvidity a vyčerpá své samofinancované rezervy, vyhledá další krátkodobý dluh z úvěrových trhů nebo se pokusí odprodej aktiv za účelem generování hotovosti, může dojít ke krizi likvidity. Úrokové sazby se zvyšují, minimální povinné minimální rezervy se stávají závazným omezením a aktiva klesají nebo se stávají nepředvídatelnými, protože se každý snaží prodat najednou. Akutní potřeba likvidity napříč institucemi se stává vzájemně se posilující smyčkou pozitivní zpětné vazby, která se může rozšířit na dopady na instituce a podniky, které samy původně nebyly vystaveny žádnému problému s likviditou.
Celé země - a jejich ekonomiky - se mohou v této situaci pohltit. Pro ekonomiku jako celek znamená krize likvidity, že dva hlavní zdroje likvidity v ekonomice - bankovní úvěry a trh s komerčními papíry - se náhle omezí. Banky snižují počet půjček, které poskytují nebo přestávají poskytovat půjčky úplně. Protože tolik nefinančních společností spoléhá na tyto půjčky, aby splnily své krátkodobé závazky, má tento nedostatek úvěrů zvlnění v celé ekonomice. V důsledku škrcení dolů má nedostatek finančních prostředků dopad na řadu společností, což zase ovlivňuje jednotlivce zaměstnané těmito firmami.
Krize likvidity se může rozvinout v reakci na konkrétní ekonomický šok nebo jako rys běžného hospodářského cyklu. Například během finanční krize Velké recese mělo mnoho bank a nebankovních institucí značnou část hotovosti pocházející z krátkodobých fondů, které byly vloženy na financování dlouhodobých hypoték. Když krátkodobé úrokové sazby vzrostly a ceny nemovitostí se zhroutily, tato opatření přinutila krizi likvidity.
Negativní šok pro ekonomická očekávání by mohl vést držitele vkladů v bance nebo bankách k náhlému, velkému výběru, ne-li k celému účtu. Může to být způsobeno obavami o stabilitu konkrétní instituce nebo širšími hospodářskými vlivy. Majitel účtu může vidět potřebu mít hotovost v ruce okamžitě, snad, pokud se obávají rozšířeného ekonomického poklesu. Taková činnost může vést k tomu, že banky nebudou mít hotovost a nebudou schopny pokrýt všechny registrované účty.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.