Originální tvář
Původní tvář je nominální hodnota cenného papíru zajištěného hypotékou (MBS) v době vydání. Na rozdíl od většiny ostatních typů dluhopisů cenné papíry zajištěné hypotékou vracejí držiteli pravidelných plateb jistinu i úrok. Tyto platby se obvykle provádějí měsíčně. V průběhu času se zbývající jistina jistiny zajištěného hypotékou sníží, jakmile přijde více plateb, takže skutečná hodnota MBS je nižší než původní nominální hodnota. Jakmile platby začnou, zmenšující se celkový zůstatek dlužného z hypotéky zajištěného cenného papíru se označuje jako současná tvář, která jej odliší od původní. Původní tvář zůstává důležitým prvkem informací spojených s hypotékou zajištěným cenným papírem, protože je používají obchodníci a investoři při oceňování a modelech po celou dobu trvání MBS. Původní tvář se označuje také jako původní hodnota obličeje.
VYDÁVÁNÍ DOLŮ Původní tvář
Původní tvář je celkový zůstatek v době vzniku MBS. Cenné papíry zajištěné hypotékou jsou často přizpůsobeny konkrétním investorům. To znamená, že institucionální investor může kromě dalších charakteristik požadovat určitou nominální hodnotu a emitent udělá vše, co bude v jeho silách. Vzhledem k tomu, že hypotéky nejsou vždy snadno zaokrouhleny, zejména pokud investoři hledají konkrétní profil dlužníka, bude cílená původní tvář a skutečná původní tvář pravděpodobně trochu odlišná. Toto je označováno jako rozptyl a je to obvykle velmi malý rozdíl, jako například milion MBS přicházející s původní tváří 1 0 000 000 dolarů.
Original Face a MBS Pool Factor
Faktor fondu pro hypotéku zajištěné cenné papíry lze vypočítat tak, že vezmeme aktuální tvář a rozdělí ji původní tváří. Podle definice bude mít nová emise hypotéka zajištěná hypotékou na počátku faktor 1, 0; jinými slovy, původní tvář bude stejná jako současná tvář. Jakmile je jistina splacena, mění se faktor součtu měřítkem sazeb předplacení. V prostředích s nízkými úrokovými sazbami se zvyšuje splácení hypotéky prostřednictvím refinancování. Toto zvýšení se projeví v faktoru pool, protože nesplacený zůstatek jistiny (současná tvář) klesá rychleji než v předchozích měsících a faktor faktoru pool klesá dále, než je obvyklý měsíční průměr. Investoři do MBS obecně nechtějí vidět, že fondový faktor klesá rychleji, než bylo plánováno, protože to pro ně znamená nižší celkovou návratnost. To také skončí tím, že investorům poskytne zpět více kapitálu na reinvestování v prostředí s nižším zájmem. Jinými slovy, je nepravděpodobné, že by investor dosáhl stejné návratnosti investice, která je vyplacena brzy.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.