Poměr cena / peněžní tok - definice P / CF

Jaký je poměr toku k penězům - P / CF?

Poměr cena k peněžnímu toku (P / CF) je ukazatel ocenění akcie nebo násobek, který měří hodnotu ceny akcií vzhledem k jejímu provoznímu peněžnímu toku na akcii. Tento poměr používá provozní peněžní tok, který k čistému příjmu přidává zpět nepeněžní výdaje, jako jsou odpisy a amortizace. Je to zvláště užitečné pro oceňování akcií, které mají kladný peněžní tok, ale nejsou ziskové kvůli velkým bezhotovostním poplatkům.

Vzorec pro poměr toku k ceně - P / CF je

Poměr cena k peněžním tokům = cena akciíOperace peněžních toků na akcii \ text {Poměr cena k peněžním tokům} = \ frac {\ text {cena akcií}} {\ text {Provozní peněžní tok na akcii}} poměr peněžních toků = Provozní peněžní tok za cenu ShareShare

1:13

Jaký je poměr cena-peněžní tok?

Jak vypočítat poměr ceny k hotovosti

Aby se zabránilo kolísání násobku, lze použít 30- nebo 60denní průměrnou cenu k získání stabilnější hodnoty akcií, která není zkreslena náhodnými pohyby na trhu.

Provozní peněžní tok použitý ve jmenovateli poměru je získán výpočtem koncových 12měsíčních provozních peněžních toků generovaných firmou vydělených počtem akcií v oběhu.

Kromě výpočtu matematiky na akcii lze výpočet provést také na základě celé společnosti vydělením celkové tržní hodnoty firmy jejím celkovým provozním peněžním tokem.

Co vám říká poměr ceny k peněžnímu toku?

Poměr cena k peněžnímu toku měří, kolik peněz společnost generuje v poměru ke své ceně akcií, spíše než to, co zaznamenává ve výnosech ve srovnání s cenou svých akcií, měřeno poměrem cena-výnos. Poměr ceny k peněžním tokům se říká, že je lepším ukazatelem ocenění investic než poměr ceny a výnosů, protože peněžní toky nelze manipulovat tak snadno jako příjmy, které jsou ovlivněny odpisy a jinými nepeněžními položkami. . Některé společnosti se zdají nerentabilní kvůli velkým bezhotovostním výdajům, přestože mají kladné peněžní toky.

Klíč s sebou

• Poměr cena k peněžnímu toku je násobek, který porovnává tržní hodnotu společnosti s jejím provozním peněžním tokem nebo cenou akcií na akcii s provozním peněžním tokem na akcii.
• Vícefázový peněžní tok funguje dobře pro společnosti, které mají velké bezhotovostní výdaje, jako jsou odpisy.
• Nízký násobek znamená, že akcie mohou být podhodnoceny.

Příklad používaného poměru ceny k peněžnímu toku

Zvažte společnost s cenou akcií 10 a 100 milionů akcií v oběhu. Společnost má v daném roce provozní cash flow 200 milionů dolarů. Provozní peněžní tok na akcii je následující:

Akcie 200 miliónů $ 100 miliónů = 2 $ \ frac {\ text {\ $ 200 miliónů}} {\ text {100 miliónů akcií}} = \ \ $ 2100 miliónů akcií $ 200 miliónů = $ 2

Společnost tak má poměr ceny k peněžnímu toku své ceny akcií 10 USD / provozní peněžní tok na akcii 2 $ = 5 nebo 5x. To znamená, že investoři společnosti jsou ochotni zaplatit 5 USD za každý dolar peněžních toků, nebo že tržní hodnota firmy pokrývá její provozní peněžní tok pětkrát.

Případně vypočítejte poměr ceny k peněžnímu toku na úrovni celé společnosti tak, že vezmete poměr tržní kapitalizace společnosti k jejímu provoznímu peněžnímu toku. Tržní kapitalizace je 10 x 100 milionů akcií = 1 000 milionů USD. Z toho vyplývá, že poměr lze také vypočítat jako 1 000 000 000 USD / 200 milionů USD = 5 nebo stejný výsledek jako výpočet poměru na akcii.

Optimální úroveň tohoto ukazatele závisí na sektoru, ve kterém společnost působí, a na stupni zralosti. Například nová a rychle se rozvíjející technologická společnost může obchodovat v mnohem vyšším poměru než nástroj, který je v podnikání po celá desetiletí.

Je tomu tak proto, že ačkoli technologická společnost může být pouze ziskována, investoři budou ochotni jí poskytnout vyšší ocenění kvůli svým perspektivám růstu. Nástroj má naproti tomu stabilní peněžní toky, ale má jen malé vyhlídky na růst a v důsledku toho obchoduje s nižším oceněním.

Ačkoli neexistuje žádné jediné číslo, které by ukazovalo na optimální poměr ceny k peněžnímu toku, poměr nízkých číslic může znamenat, že zásoby jsou podhodnoceny, zatímco vyšší poměr může naznačovat potenciální nadhodnocení.

Rozdíl mezi poměrem P / CF a poměrem cena-zdarma-peněžní tok

Poměr ceny k peněžním tokům zdarma, který zohledňuje volný peněžní tok (FCF) - nebo peněžní tok minus kapitálové výdaje - je přísnější mírou než poměr cena k peněžním tokům.

Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.

Související termíny

Peněžní tok na akcii Peněžní tok na akcii je měřítkem finanční síly firmy, počítáno jako zisk po zdanění plus odpisy a amortizace. více Výnos volného peněžního toku: Co potřebujete vědět Výnos volného peněžního toku je finanční poměr, který standardizuje volný peněžní tok na akcii, který společnost očekává, ve srovnání s tržní hodnotou na akcii. více Dluhově upravený peněžní tok (DACF) Dluhově upravený peněžní tok se používá k analýze ropných společností a představuje provozní peněžní tok před zdaněním upravený o finanční náklady po zdanění. více Definice cash to flow zdarma k ceně Definice cash to free flow je metrika ocenění vlastního kapitálu používaná k porovnání tržní ceny společnosti za akcii s částkou volného cash flow na akcii. více Co je násobek ceny? Cenový násobek je jakýkoli poměr, který pro ocenění oceňuje cenu akcií společnosti ve spojení s nějakou konkrétní finanční metrikou na akcii. více Enterprise Value - EV Definice Enterprise value (EV) je míra celkové hodnoty společnosti, často používaná jako komplexní alternativa k kapitalizaci na akciovém trhu. EV zahrnuje do svého výpočtu tržní kapitalizaci společnosti, ale také krátkodobý a dlouhodobý dluh, jakož i veškerou hotovost v rozvaze společnosti. více partnerských odkazů