Syndikovaný úvěr
Syndikovaná půjčka, známá také jako syndikovaná bankovní facilita, je financování nabízené skupinou věřitelů - označovaných jako syndikát - kteří společně poskytují prostředky jednomu dlužníkovi. Dlužníkem může být korporace, velký projekt nebo suverénní vláda. Půjčka může zahrnovat pevnou částku prostředků, úvěrovou linku nebo kombinaci obou.
Syndikované půjčky vznikají, když projekt vyžaduje příliš velkou půjčku pro jednoho věřitele nebo když projekt potřebuje specializovaného věřitele s odborností v určité třídě aktiv. Syndikace půjčky umožňuje věřitelům rozložit riziko a účastnit se finančních příležitostí, které mohou být pro jejich individuální kapitálovou základnu příliš velké. Úrokové sazby na tento typ půjčky mohou být fixní nebo pohyblivé, na základě referenční sazby, jako je Londýnská mezibankovní nabídková sazba (LIBOR). LIBOR je průměr úrokových sazeb, které si hlavní světové banky půjčují jeden od druhého.
1:29Syndikovaný úvěr
Jak funguje syndikovaná půjčka
V případě syndikovaných půjček je obvykle hlavní banka nebo upisovatel, známá jako aranžér, agent nebo hlavní věřitel. Vedoucí banka může poskytnout úměrně větší podíl půjčky, nebo může plnit povinnosti, jako je rozdělování peněžních toků mezi ostatní členy syndikátu a administrativní úkoly.
Hlavním cílem syndikovaného poskytování úvěrů je rozložit riziko selhání dlužníka na více věřitelů nebo bank nebo institucionálních investorů, jako jsou penzijní fondy a hedgeové fondy. Protože syndikované úvěry bývají mnohem větší než standardní bankovní úvěry, riziko i jednoho dlužníka v prodlení by mohlo ochromit jednoho věřitele. Syndikované půjčky jsou také využívány v komunitě s výkupem s využitím pákového efektu k financování velkých podnikových převzetí s primárně dluhovým financováním.
Klíč s sebou
- Syndikovaná půjčka nebo syndikovaná bankovní facilita je financování nabízené skupinou věřitelů - zvanou syndikát -, kteří společně poskytují finanční prostředky pro dlužníka.
- Dlužníkem může být korporace, velký projekt nebo suverénní vláda.
- Vzhledem k tomu, že se jedná o tak velké částky, jsou syndikované půjčky rozloženy mezi několik finančních institucí, aby se snížilo riziko v případě selhání dlužníka.
Syndikované půjčky lze poskytovat na základě maximálního úsilí, což znamená, že pokud nelze najít dostatek investorů, je částka, kterou dlužník obdrží, nižší, než se původně očekávalo. Tyto úvěry lze také rozdělit na duální tranše pro banky, které financují standardní revolvingové úvěrové linky, a institucionální investory, kteří financují termínované úvěry s pevnou sazbou.
Protože se jedná o tak velké částky, syndikované úvěry jsou rozloženy mezi několik finančních institucí, což snižuje riziko v případě selhání dlužníka.
Příklad syndikované půjčky
Syndikované půjčky jsou obvykle příliš velké na to, aby je zvládl jediný věřitel. Například čínská společnost Tencent Holdings Ltd., největší internetová společnost v Asii a majitel populárních služeb zasílání zpráv WeChat a QQ, podepsala dne 24. března 2017 syndikovanou půjčku, aby získala 4, 65 miliardy dolarů. Úvěrový obchod zahrnoval závazky od tuctu bank s Citigroup Inc. působící jako koordinátor, pověřený vedoucí aranžér a správce knih, což je hlavní upisovatel nové nabídky dluhů, která zpracovává „knihy“.
Dříve Tencent 6. června 2016 zvětšil velikost další syndikované půjčky na 4, 4 miliardy dolarů. Tuto půjčku, která byla použita k financování akvizic společností, upsalo pět velkých institucí: Citigroup Inc., Austrálie a Nový Zéland Bankovní skupina, Bank of China, HSBC Holdings PLC a Mizuho Financial Group Inc. Těchto pět organizací společně vytvořilo syndikovaný úvěr, který zahrnoval pětileté rozdělení nástroje mezi termínovaný úvěr a revolver. Revolver je revolvingový úvěrový limit, což znamená, že dlužník může splatit zůstatek a znovu si půjčit.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.