Proč pevné indexované anuity jsou riskantnější bez svěřenského pravidla

Prodej komplexního anuitního produktu prudce vzrostl, pravděpodobně proto, že v červnu 2018 byl zrušen federální předpis určený k ochraně spotřebitelů před bezohlednými prodejními praktikami.

Fixní indexované anuity nebo FIA, nazývané také anuity s indexem vlastního kapitálu nebo EIA, jsou navrženy tak, aby chránily důchodce před ztrátou peněz, ale umožňují jim získat úroky, když se na akciovém trhu daří dobře. Mohou to udělat, protože to nejsou investice: FIA jsou ve skutečnosti smlouvy, které si můžete koupit od pojišťovny.

Federální nařízení, které by chránilo spotřebitele před koupí tohoto produktu, pokud by pro ně nebylo správné, bylo fiduciární pravidlo ministerstva práce. Fiduciář je někdo, kdo musí jednat v nejlepším finančním zájmu jiné osoby.

Pokud by se v případě FIA uplatňovalo fiduciární pravidlo, prodavač anuity by musel jednat, řekněme, nejlepší zájem vaší matky, když ji pozval na bezplatnou steak večeři, kde by se mohla dozvědět o těchto anuitách a jak jí mohou pomoci při odchodu do důchodu .

Bez pravidla může anuitní prodejce jednat ve svém vlastním zájmu a prodávat své matce anuitu s pevným příjmem, jen aby vydělal provizi a dovolenou. FIA musí být pro vaši mámu „vhodná“. Má to smysl pouze s ohledem na její finanční situaci a snášenlivost s rizikem, i když to nemusí být nejlepší investicí pro její konkrétní situaci.

Korelace vs. příčinná souvislost

Je notoricky obtížné rozmotat korelaci a příčinnou souvislost, ale tady je to, co víme o vztahu mezi svěřeneckým pravidlem a fixním indexovaným objemem anuitního prodeje.

Podle tiskové zprávy pojištěného důchodového ústavu využívajícího data z Beacon Research dosáhly prodeje fixních indexovaných anuit ve 4. čtvrtletí 2015 vrcholu, kdy bylo prodáno 16, 1 miliardy dolarů.

Fiduciární pravidlo bylo vydáno začátkem druhého čtvrtletí 2016. Po pomalém prvním čtvrtletí činil prodej FIA od dubna do června 2016 opět 16, 1 miliardy dolarů.

Po vydání fiduciárního pravidla si pojišťovny a makléři nebyli jisti, kdy a zda bude toto pravidlo skutečně provedeno. Nejistotu ještě umocnila změna prezidentských úřadů v letech 2016 až 2017, ale průmysl stále začal provádět změny, aby vyhověl pravidlu.

Fiduciární pravidlo bylo nakonec zabito 21. června 2018.

Na konci října zveřejnil Wall Street Journal článek, v němž se uvádí, že prodeje FIA ​​stanovují rekordy, pravděpodobně kvůli zániku důvěrného pravidla. Ve druhém čtvrtletí 2018 dosáhly tržby FIA 17, 65 miliard USD, což je 17% nárůst ve stejném období v roce 2017 a 21% nárůst v prvním čtvrtletí 2018.

Zatímco prodej ovlivnil i další faktory, jako jsou úrokové sazby, čísla podporují teorii zastoupenou v časopise. Ve skutečnosti je to víc než jen teorie: Samotný průmysl zřejmě věřil, že fiduciární pravidlo poškodilo jeho prodej, jak ukazují dvě klíčová prohlášení z tiskových zpráv IRI.

V tiskové zprávě týkající se výsledků za 3. čtvrtletí 2017 IRI uvedl: „Nejisté regulační prostředí ve třetím čtvrtletí nadále narušovalo anuitní prodeje. . . . Nejednoznačnost zavedená na trh částečným prováděním pravidla důvěrnosti DOL přerušila přístup spotřebitelů k finančním produktům, které jsou rozhodující pro finančně bezpečný odchod do důchodu. “

Poté ve své zprávě za 4. čtvrtletí 2017 zveřejněné 17. dubna 2018 IRI uvedl: „S pravidlem svěřeneckého práva DOL, který byl nyní uvolněn 5. odvolacím soudem pro obvody, očekáváme, že tržby budou v roce 2018 na základě těchto nárůstů nadále klesat, protože tření transakcí zmizí.“

Vliv úrokových sazeb na anuitní prodeje

Úrokové sazby také mohly hrát roli v nedávném nárůstu anuitních prodejů. Sazby začaly stoupat krátce před vydáním fiduciárního pravidla. Když úrokové sazby stoupnou, pojišťovny mohou spotřebitelům platit více úroků z anuit.

"Rostoucí úrokové sazby mohou zlepšit podmínky nabízené v anuitní smlouvě, což pomáhá podpořit vyšší garantovanou distribuční sazbu nebo přístup k vyššímu potenciálu z pevné indexované anuity, " řekl Wade D. Pfau, profesor důchodového příjmu na American College of Finanční služby. "Rovněž volatilita trhu a obavy z recese mohou pomoci přimět lidi, aby používali anuity jako formu ochrany."

Jak zmiňuje Pfau, akciový trh vzal investory v první polovině roku 2018 na jízdu, což mohlo mít vliv i na anuitní prodeje. Jak však ukazuje výše uvedená tabulka, vztah mezi zvyšujícími se úrokovými sazbami a zvyšováním fixních indexovaných anuitních prodejů je slabý.

Rizika fixních indexovaných anuit

Pravidlo svěřenectví DOL mohlo být pro spotřebitele dobré vzhledem k nákupu pevné indexované anuity. Pravidlo by vyžadovalo, aby prodejci anuity sdělovali spotřebiteli provizi, kterou vydělali z prodeje FIA, a doporučili FIA pouze v případě, že to bylo v nejlepším zájmu spotřebitele.

FIA nemusí být v nejlepším zájmu mnoha spotřebitelů z několika důvodů.

1. Vysoké poplatky za kapitulaci. Chcete-li koupit anuitu, což je smlouva s pojišťovací společností, dáte pojišťovně spoustu peněz. Pokud chcete, aby se peníze vrátily kdykoli během prvních pěti až deseti let smlouvy, budete obvykle muset zaplatit poplatek nazývaný poplatek za předání. Tento poplatek by mohl být v prvním roce 10% a poté by se mohl snížit o 1% za rok.
2. Složité podmínky. Jak získám úrok ze své anuity? Jak se pojišťovací společnost rozhodne, jaký zájem získám? Mohou tento rok použít jinou metodu než loni? Co mohu vydělat nejvíce? Existují poplatky, které berou z mých příjmů? I když by tyto odpovědi měly být uvedeny v marketingových materiálech a, co je nejdůležitější, v anuitní smlouvě, nemusí být pro běžného spotřebitele snadno srozumitelné a spoléhání se na osobu, která vám ji prodává, je riskantní, pokud je tato osoba nemusí dávat vaše zájmy jako první.
3. Možnost ztráty peněz. Jak již bylo řečeno výše, můžete ztratit peníze z poplatků za předání, pokud své peníze včas vyberete. Pojišťovna musí nějak vyrovnat provize svých prodejců. A přestože nemůžete ztratit peníze s FIA kvůli špatnému výkonu na akciovém trhu - široce nabízená výhoda FIA - můžete ztratit peníze, protože pokud má akciový trh nízké, ploché nebo záporné výnosy po mnoho let, nebudete vyjít dopředu. Anuity s pevným příjmem mají tzv. Zaručený minimální výnos a v těchto dnech je to obvykle alespoň 87, 5 procenta pojistného placeného s úrokem 1 až 3 procenta.

Rizika, která spotřebitelé riskují, když si kupují anuity, závisí na typu anuity, řekl Nahulan Ethirveerasingam, druhý viceprezident pro správu anuitních produktů v Guardian, který prodává variabilní anuity, fixní anuity a anuity z příjmu. Na rozdíl od anuit s pevným výnosem vystavují variabilní anuity klientům jak pozitivním, tak negativním tržním výkyvům. Fixní anuity (které se liší od anuit s pevným výnosem) nejsou vystaveny kolísáním na trhu, ale výměnou za poskytnutí garantované výše úroku může být nutné, aby klient nechal peníze sedět v anuitě po dobu tří let plus.

"Není to jablka na jablka, ale spotřebitelé musí zvážit výhody a nevýhody každého produktu a měli by se spojit s finančním profesionálem, který může poskytovat nezaujaté rady, " řekl Ethirveerasingam.

Jak chránit své rodiče (nebo sebe) před fixovanými indexovanými anuity

Ve druhém čtvrtletí roku 2018 tvořily fixní indexované anuitní tržby 55, 3% trhu s fixní anuitou. Takže je tu velká šance, že vás nebo někoho, koho milujete, tento produkt v určitém okamžiku postaví. Měli byste vědět, do čeho se dostáváte.

Prodejci anuity se obvykle zaměřují na důchodce, protože důchodci jsou skupinou, která se nejvíce zajímá o ochranu svých hnízdních vajec a zajištění příjmu po zbytek svého života. Anuity mohou tyto cíle dosáhnout, ale často to činí spletitým a nákladným způsobem. Zákon málo chrání vaše rodiče před těmito komplikacemi. Takže musíte být jejich zastáncem.

Pokud vaše máma trvá na tom, že půjdete na prodejní večeři, jděte s ní. Pokud už je pryč, doufejme, že ještě nic nekoupila. Pokud tak neučinila, můžete si vzít jakékoli informace, které získala, o anuitě, kterou jí chce prodat prodat, a získat nezaujatý názor finančního profesionála, zda je pro ni dobrý produkt.

Fiduciární pravidlo, které by vyžadovalo, aby prodejci poskytovali radu v nejlepším zájmu zákazníka, když byly ve hře peníze na odchod do důchodu, jak tomu bývá často u anuit, je mrtvé. Ale naživu a dobře jsou tisíce finančních profesionálů, kteří se dobrovolně řídí svěřeneckým standardem, protože si myslí, že je to správné.

Tyto lidi najdete mimo jiné prostřednictvím Národní asociace osobních finančních poradců nebo prostřednictvím webu Certified Financial Planner ™. Před schválením schůzky s nimi byste měli zkontrolovat jejich regulační historii prostřednictvím BrokerCheck FINRA a databáze SEC Investiční poradce pro veřejné zveřejnění, abyste se ujistili, že nemají ve své disciplinární historii nic alarmujícího. Pak byste se měli dostat na jakoukoli anuitu, kterou vy nebo váš blízký zvažujete.

Výhody fixních indexovaných anuit

Nebylo by spravedlivé kategoricky říci, že fixní indexované anuity jsou špatné. Jsou však vhodné pouze pro malý počet lidí, kteří jim mohou opravdu rozumět a dovolit si je. Stejně jako termínové životní pojištění je jednoduchá, levná forma životního pojištění, pevné anuity, které nejsou indexovány, jsou jednodušší a levnější formou anuity.

Opravené indexované anuity vám skutečně umožňují podílet se na výnosech z akciových trhů v dobrých letech a vyhýbat se ztrátám ve špatných letech. Otázkou je, zda budou náklady na anuitu vyšší než výnosy za dobrý rok. To je něco, co se liší podle anuity, protože každý produkt má odlišné termíny a existuje mnoho různých produktů. Jeden pojistitel může například nabídnout sedm různých typů anuit s pevným indexem. Je třeba toho hodně vyhodnotit a srovnání jablek-jablek nemusí být možné, jak poznamenává Ethirveerasingam.

Fixní indexované anuity mohou také nabízet příjem na celý život, který chrání před přežitím vašich aktiv. A mohou svým dědicům poskytnout dávku smrti, takže se nemusíte starat o to, abyste dali pojišťovně spoustu peněz, zemřeli další den a nezískali žádnou výhodu. Tyto funkce jsou však často poskytovány prostřednictvím jezdců, které stojí navíc.

Sečteno a podtrženo

Mohou prodejci anuity volně prodávat fixované indexované anuity bez svěřeneckého pravidla? Ano.

Z tohoto důvodu se jejich prodej v poslední době zvýšil? Pravděpodobně.

Ale většina z nás nemá zájem o akademickou analýzu trhu pro konkrétní typ anuity. Většina z nás ani nechápe, jak funguje jednoduchá anuita, natož složitější, jako je FIA.

Jídlo s sebou? FIA jsou komplikované. Pokud se vám někdo snaží něco prodat nebo někoho, komu vám záleží, poraďte se s finančním profesionálem, který nezíská provizi, pokud si ji koupíte a uvidíte, co doporučují.