Návratnost vloženého kapitálu - CROCI
Peněžní návratnost investovaného kapitálu (CROCI) je metoda oceňování, která porovnává návratnost hotovosti společnosti s jejím vlastním kapitálem. CROCI, který vyvinula globální skupina pro oceňování Deutsche Bank, poskytuje analytikům metriku založenou na peněžních tocích pro hodnocení výnosů společnosti. Také se nazývá „návratnost vložených peněz“.
Návratnost vloženého kapitálu je variací modelu ekonomického zisku. CROCI v podstatě měří peněžní zisky společnosti jako část finančních prostředků potřebných k jejich vytvoření. Uznává běžné i preferované kapitálové účasti (stejně jako dlouhodobě financovaný dluh) jako zdroje kapitálu.
Vzorec pro CROCI je
CROCI = EBITDATotalní hodnota vlastního kapitálu kdekoli: EBITDA = Zisk před úroky, daněmi, odpisy a amortizací \ begin {zarovnané} & \ text {CROCI} = \ frac {\ text {EBITDA}} {\ text {Celková hodnota vlastního kapitálu}} \ \ \ & \ textbf {where:} \\ & \ text {EBITDA} = \ text {Zisk před úroky, daněmi, } \\ & \ text {odpisy a amortizace} \\ \ end {zarovnáno} CROCI = Celkový kapitál ValueEBITDA kde: EBITDA = Zisk před úroky, daněmi, odpisy a amortizací
Co vám říká návratnost vloženého kapitálu?
Ocenění, které představuje návratnost investovaného kapitálu, odstraňuje účinek bezhotovostních nákladů, což investorům umožňuje soustředit svou pozornost na peněžní toky společnosti. Rovněž může vyloučit určité subjektivní reprezentace výdělků, které se mohou vyskytovat v jiných typech metrik, které mohou být ovlivněny účetními postupy přijatými společností.
CROCI lze použít jako měřítko efektivity a efektivity vedení společnosti, protože jasně ukazuje výsledky použité investiční strategie. Výsledky tohoto vzorce lze použít různými způsoby. I když je přirozeně žádoucí vyšší poměr vrácených peněz, uvedení vzorce tak, aby pracoval v několika finančních obdobích, může vytvořit ještě jasnější obrázek.
Například společnost může mít CROCI, která ukazuje, že je v tuto chvíli dobře řízena, ale určení toho, jak funguje, může vyžadovat měření těchto hodnot, aby se projevil růst nebo pokles.
Společnost, která udržuje kladné ocenění, které představuje tato metrika, může stále vykazovat poklesy, které mohou naznačovat ztrátu účinnosti nebo jiné pochybné strategické volby. Společnosti například pravidelně investují do vytváření nových produktů, marketingových kampaní nebo rozvojových strategií.
Výsledky těchto investic budou zřejmé prostřednictvím tohoto vzorce, protože zužuje pozornost na peněžní tok, který vede spíše než na čerpání z účetních metod, které mohou zakrýt nebo snížit nevýhody těchto plánů. Pokud například maloobchodník vložil kapitál do otevírání nových obchodů, ale výsledný obrat z prodeje se naturálně nezvýší, lze tento vzorec použít k prokázání neefektivnosti této strategie.
Podobně by maloobchodník viděl silnější CROCI přijetím jiného přístupu, který buď přinese vyšší tržby, nebo vyžaduje menší kapitálové investice.
Rozdíl mezi CROCI a ROIC
Návratnost investovaného kapitálu (ROIC) se také používá jako výpočet, který se používá k posouzení efektivity společnosti při alokaci kapitálu pod její kontrolou za účelem generování ziskových investic. Výpočet návratnosti investovaného kapitálu vyhodnocuje hodnotu celkového kapitálu, což je součet dluhu a vlastního kapitálu společnosti. Mezitím se CROCI zabývá pouze peněžními toky souvisejícími s vlastním kapitálem.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.