Barva
Barva je možnost „Řecká“, která měří rychlost, jakou se gama mění v průběhu času. Konkrétně se jedná o derivát hodnoty opce třetího řádu, čas od času a dvakrát cenu opce. Gama měří změnu delty v reakci na pohyb jednotkové ceny podkladového aktiva a delta měří, jak se derivát pohybuje v reakci na změnu ceny podkladového aktiva.
Barva se také nazývá rozpad gama nebo derivát gama s ohledem na čas (DgammaDtime).
Klíč s sebou
- Barva měří rychlost, se kterou se gama změní během jednoho roku. Lze ji převést na denní částku vydělením počtem dní v roce.
- Barva je důležitá pro zajištění gama, protože ukazuje, jak se gama změní.
- Barva je derivát třetího řádu měřící gama a gama měří změny v delta. Delta je citlivost ceny opce na změny ceny podkladového aktiva.
Pochopení barvy
Řecké opce měří mnoho charakteristik oceňování opcí, od toho, jak rychle se mění ceny opcí s ohledem na změny cen v podkladovém aktivu, zvané delta, až do míry úpadku časové hodnoty opce, zvané theta.
Abychom porozuměli barvě, je důležité nejprve porozumět gama, protože barva měří, jak se gama mění v průběhu času.
Gama měří míru změny delty opce za jeden bodový pohyb ceny podkladového aktiva. Delta je první derivát, gama za sekundu a barva třetí. Barva je důležitým znakem, který je třeba sledovat při udržování gama zajištěného portfolia, protože pomáhá obchodníkovi měřit účinnost zajištění v průběhu času.
Gama se také používá, když se pokouší odhadnout pohyb cen opce ve vztahu k částce, která je v penězích nebo z peněz. Když je měřená možnost hluboko v penězích nebo z peněz, je gama malá. Když je možnost blízko nebo za peníze, je gama největší. Gama je také větší, čím blíže k vypršení, a čím menší, tím dále od vypršení.
Všechny možnosti, které jsou dlouhé, mají pozitivní gama, zatímco všechny krátké možnosti mají negativní gama.
Obchodníci, kteří používají obchodní strategii gama zajišťovacích opcí, používají barvu k zachycení informací o gama opce za rok. Denní číslo lze nalézt vydělením výsledku počtem dní v roce.
Barva poskytuje spolehlivější číslo, pokud není možnost daleko od vypršení platnosti. S blížícím se uplynutím platnosti se však barva stává více těkavá, může se měnit uvnitř dne a je méně spolehlivá.
Další řecké řády třetího řádu zahrnují rychlost, což je rychlost změny gama vzhledem k základní ceně, ultimě a zommě.
Použití barvy
Půjčování z fyziky, je-li delta rychlost pohybu cen opcí vzhledem k základnímu, pak gama je zrychlení. Protože třetí derivát je pro vědce trochu těžko pochopitelný, můžeme tyto řecky posunout o jednu úroveň níže. Nyní považujte gama za rychlost delty, a proto barva je zrychlení gama.
Gama se rozšiřuje s blížícím se vypršením a změřením barvy. Gama se také rozšiřuje, jak se možnost blíží k penězům, a barva to také měří. Pokud je gamma malá, protože možnost není ani zdaleka vyčerpána nebo podkladové aktivum není zdaleka realizační ceny, bude to odrážet barva.
Příklad barvy při obchodování s opcemi
Předpokládejme, že volba má delta 0, 65. To znamená, že za každý pohyb $ 1 na skladové ceně se očekává, že se tato varianta přesune o 0, 65 $, přičemž všechny ostatní zůstanou stejné.
Nyní předpokládejme, že tato varianta má stávkovou cenu 10 $ a podkladová aktiva se v současné době obchoduje za 11 USD. Cena akcie stoupá a brzy dosáhne 12 $, čímž se akcie ještě více vloží do peněz. Delta akcie je nyní 0, 90.
Možnost v penězích také uvidí její delta nárůst, jak se doba do vypršení blíží. V každém případě se nyní za každý pohyb dolaru na akcii pohybuje 0, 90 $. Gama měří rozdíl mezi starou deltou a novou. Gama se zvýšila o 0, 25. Všimněte si však, že gama začne klesat s blížící se delta na jedničku, protože jakmile delta je na 0, 90, může se zvýšit pouze o 0, 10, což je méně než to, co dříve rostlo.
Barva je prodloužení gama, které měří, jak se časem pohybuje. Barva ukazuje, kolik gama se očekává, že se změní. Denní částka ukazuje, o kolik se očekává, že se gama každý den změní. Barva 0, 03 znamená, že gama bude kolísat přibližně 0, 03 za den. Hodnota 0, 1 znamená, že gama bude kolísat 0, 1 za den.
Jak se cena blíží vypršení, barva je náchylnější k rychlým změnám, a proto není tak spolehlivá.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.