'Double Order' Hurts Chip Cos .: Morgan Stanley

Vzhledem k tomu, že výrobci čipů jsou v roce 2018 váženi širší slabinou, jíž čelí technologický sektor po letech rekordních návratů, jeden tým medvědů na ulici doporučuje prodat hrst zásob na „jakoukoli sílu vzhledem k riziku převisu“, jak to naznačují Barronovi. (Viz také: Intel Chip Lead je „mizející“. )

Analytici společnosti Morgan Stanley byli tento týden informováni o tom, že zdůraznili široké riziko, kterému čelí mnoho společností na čipu, včetně společností Analog Devices Inc. (ADI), Amphenol Corp. (APH), Microchip Technology Inc. (MCHP), Cypress Semiconductor Corp. ( CY) a Xilinx Inc. (XLNX) z nárůstu „dvojitého objednávání“. Analytik Morgan Stanley Joseph Moore poukázal na nedávný průzkum distributorů elektroniky prováděný investiční společností, což naznačuje, že více zákazníků zadává více objednávek stejné části a zrušení všech kromě jedné z objednávek později.

Zatímco Moore naznačuje, že průzkum v tomto segmentu vypadá optimisticky, přičemž 70% distributorů odpovědělo, že si myslí, že prodej čipů byl v prvním čtvrtletí oproti předchozímu čtvrtletí vyšší, ve srovnání s 57%, kteří předpovídali růst v prvním čtvrtletí roku 2017, což je blíž podívejte se na zjištění jsou méně slibná.

Downbeat Forecast

„Komentář z průzkumu poukazuje na aktivitu dvojitého objednávání a na zvýšenou úroveň omezení dodávek a dodacích lhůt, zejména v Analogu a MCU, “ napsal Moore s odkazem na analogové čipy a další komponenty známé jako mikrokontroléry.

Moore poznamenává, že je těžké načasovat body obratu v cyklu, protože rizika a obavy spojené s dvojím uspořádáním na konci cyklu pokračovaly po několik čtvrtletí. Makro prostředí navíc „stále velmi podporuje růst“, napsal analytik Morgan Stanley. "To znamená, že se domníváme, že pozitivní dopady na dodavatele založené na širokém spektru budou více měřeny na rozdíl od významných úderů / navýšení v roce 2017, což by mohlo začít tlumit nadšení pro uvedení nových peněz do práce."

Tato pozitivní poznámka následuje neuspokojivé výsledky výdělků od asijského dodavatele čipů Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM). Čipový makléř zaznamenal ve zprávě pád akcií, který zahrnoval prognózu příznivého výnosu připisovanou slabé poptávce v mobilním sektoru. Zprávy se táhly na podílech výrobců smartphonů Apple Inc. (AAPL) a NVIDIA Corp. (NVDA), u nichž se očekává, že zveřejní výsledky Q1 začátkem května. (Viz také: Apple, NVIDIA Sink jako dodavatel uvádí slabou poptávku. )