Provedení
Provedení je dokončení objednávky nákupu nebo prodeje cenných papírů. K provedení pokynu dochází, když se naplní, nikoli když jej zadá investor. Když investor předloží obchod, zašle se makléři, který pak určí nejlepší způsob, jak jej provést.
Pochopení popravy
Zprostředkovatelé jsou ze zákona povinni poskytnout investorům nejlepší možné provedení. Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) požaduje, aby makléři podávali zprávy o kvalitě svých výkonů na základě jednotlivých akcií a také informovali zákazníky, kteří své příkazy nechali směrovat pro nejlepší provedení. Náklady na provádění obchodů se výrazně snížily v důsledku růstu online brokerů. Mnoho makléřů nabízí svým zákazníkům provizi, pokud realizují určité množství obchodů nebo hodnotu dolaru za měsíc. To je obzvláště důležité pro krátkodobé obchodníky, kde je třeba udržovat co nejnižší náklady na provedení.
Pokud je zadaná objednávka tržní objednávka nebo objednávka, kterou lze relativně rychle převést na tržní objednávku, je vysoká pravděpodobnost, že bude vypořádána za požadovanou cenu. Mohou však existovat případy, zejména v případě velké zakázky, která je rozdělena na několik malých objednávek, že může být obtížné provést za nejlepší možné cenové rozpětí. V takových případech je do systému zavedeno riziko spuštění. Riziko se týká prodlevy mezi zadáním příkazu a jeho vypořádáním.
Jak se provádějí objednávky
- Order to the Floor: Může to být časově náročné, protože transakce zpracovává lidský obchodník. Obchodník s podlahami musí objednávku přijmout a vyplnit ji.
- Objednávka tvůrci trhu: Na burzách, jako je Nasdaq, jsou tvůrci trhu odpovědní za poskytování likvidity. Makléř investora může směrovat obchod k jednomu z těchto tvůrců trhu k provedení.
- Elektronická komunikační síť (ECN): Efektivní metoda, při které počítačové systémy elektronicky porovnávají objednávky na nákup a prodej.
- Internalizace: Pokud má makléř soupis dotyčných zásob, může se rozhodnout provést objednávku interně. Makléři to označují jako vnitřní křížení.
Klíč s sebou
- Exekuce znamená dokončení objednávky nákupu nebo prodeje cenného papíru poté, co jej obchodník provedl.
- Existuje několik způsobů, jak obchodovat a zahrnují manuální i automatizované metody. Zprostředkovatelé jsou ze zákona povinni najít nejlepší možné prostředky k provedení obchodu klienta.
Popravy a temné bazény
Dark Pools jsou soukromé burzy nebo fóra, které jsou navrženy tak, aby pomohly institucionálním investorům splnit jejich velké příkazy tím, že nezveřejní jejich množství. Vzhledem k tomu, že temné fondy jsou primárně používány institucemi, je často snazší najít likviditu k provedení blokového obchodu za lepší cenu, než kdyby byla provedena na veřejné burze, jako je Nasdaq nebo New York Stock Exchange. Pokud institucionální obchodník zadá na veřejné burze značný pokyn, je to vidět v knize objednávek a další investoři mohou zjistit, že existuje velký příkaz k provedení nákupu nebo prodeje, který by mohl snížit cenu akcií.
Většina temných fondů také nabízí provedení ve středu nabídky a zeptejte se ceny, což pomáhá makléřům dosáhnout co nejlepšího provedení pro své zákazníky. Například, pokud nabídková cena akcií byla 100 USD a požadovaná cena byla 101 USD, tržní pokyn by mohl být proveden za 100, 50 USD, pokud by v temné oblasti byl prodávající za tuto cenu. Hlavní ulice je obecně vůči temným fondům skeptická kvůli nedostatečné transparentnosti a nedostatečnému přístupu k retailovým investorům. (Další informace viz: Úvod do temných bazénů.)
Příklad provedení
Předpokládejme, že Olga zadá příkaz k prodeji 500 akcií akcií ABC za 25 USD. Její makléř je povinen najít nejlepší možnou realizační cenu akcie. Zkoumá ceny akcií napříč trhy a zjistí, že může získat cenu 25, 50 USD za akcii interně proti ceně 25, 25 USD, za kterou obchoduje na trzích. Zprostředkovatel provede objednávku interně a pro Olgu získá zisk 125 USD.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.