Jak investovat do soukromého kapitálu

Soukromý kapitál je kapitál poskytnutý soukromým společnostem nebo investorům. Získané prostředky by mohly být použity na vývoj nových produktů a technologií, rozšíření pracovního kapitálu, nabytí nebo posílení rozvahy společnosti. Pokud si nejste ochotni dát trochu peněz, jsou vaše volby při investování do high-stakes světa private equity minimální. V tomto článku vám ukážeme, proč a kde můžete investovat do hry private equity.

Proč investovat do soukromého kapitálu?

Institucionální investoři a bohatí jednotlivci jsou často přitahováni k investicím do soukromého kapitálu. To zahrnuje velké univerzitní nadace, penzijní plány a rodinné kanceláře. Jejich peníze se stávají financováním rizikových podniků v rané fázi a hrají v ekonomice hlavní roli.

Peníze půjdou často do nových společností, o nichž se předpokládá, že mají významné možnosti růstu v odvětvích, jako je telekomunikace, software, hardware, zdravotnictví a biotechnologie. Soukromé akciové společnosti se snaží přidávat hodnotu společnostem, které kupují, a zvyšovat jejich ziskovost. Mohou například přinést nový manažerský tým, přidat doplňkové společnosti a agresivně snížit náklady a poté prodat za velké zisky.

Pravděpodobně poznáte některé z níže uvedených společností, které v průběhu let získaly financování soukromým kapitálem:

• Restaurace A&W
• Harrah's Entertainment Inc.
• Cisco Systems
• Intel
• Network Solutions (největší registr doménových jmen na světě)
• FedEx

Bez peněz soukromého kapitálu by se tyto firmy nemusely rozrůst na jména domácností.

Typický minimální investiční požadavek

Investování soukromým kapitálem není pro průměrného investora snadno dostupné. Většina soukromých kapitálových společností obvykle hledá investory, kteří jsou ochotni věnovat až 25 milionů dolarů. Ačkoli některé firmy snížily své minimum na 250 000 USD, stále je pro většinu lidí mimo dosah.

Fond fondů

Fond fondů drží akcie mnoha soukromých partnerství, která investují do soukromých akcií. Poskytuje firmám způsob, jak zvýšit efektivitu nákladů a snížit jejich minimální investiční požadavek. To může také znamenat větší diverzifikaci, protože fond fondů by mohl investovat do stovek společností zastupujících mnoho různých fází rizikového kapitálu a průmyslových odvětví. Kromě toho má fond fondů z důvodu své velikosti a diverzifikace potenciál nabídnout menší riziko, než byste mohli zažít s individuální investicí do soukromého kapitálu.

Podílové fondy mají omezení, pokud jde o nákup soukromého kapitálu přímo z důvodu pravidel SEC týkajících se držby nelikvidních cenných papírů. Pokyny SEC pro podílové fondy umožňují až 15% alokaci na nelikvidní cenné papíry. Podílové fondy také obvykle mají svá vlastní pravidla omezující investice do nelikvidních majetkových a dluhových cenných papírů. Z tohoto důvodu jsou podílové fondy, které investují do soukromého kapitálu, obvykle typem fondů.

Nevýhodou je další vrstva poplatků placených fondu správce fondů. Minimální investice se mohou pohybovat v rozmezí 100 000 až 250 000 USD a správce vás nemusí nechat účastnit, pokud nemáte čisté jmění od 1, 5 do 5 milionů USD.

Private Equity ETF

Můžete si koupit akcie fondu obchodovaného na burze (ETF), který sleduje index veřejně obchodovaných společností investujících do soukromých akcií. Protože kupujete jednotlivé akcie na burze, nemusíte se starat o minimální investiční požadavky.

Stejně jako fond fondů však ETF přidá další vrstvu nákladů na správu, se kterou se nemusíte setkat s přímou investicí do soukromého kapitálu. Také v závislosti na vašem zprostředkování může být při každém nákupu nebo prodeji akcií možná nutné zaplatit poplatek za zprostředkování.

Akviziční společnosti pro zvláštní účely (SPAC)

Můžete také investovat do veřejně obchodovaných společností, které provádějí investice do soukromého kapitálu do podceňovaných soukromých společností, ale mohou být riskantní. Problém je v tom, že SPAC může investovat pouze do jedné společnosti, která neposkytuje velkou diverzifikaci. Mohou být také pod tlakem, aby dodrželi investiční lhůtu, jak je uvedeno v jejich prohlášení o IPO. To by je mohlo přimět k tomu, aby investovali, aniž by provedli náležitou péči.

Sečteno a podtrženo

Při investování soukromého kapitálu existuje několik klíčových rizik. Jak již bylo zmíněno výše, poplatky za investice do soukromého kapitálu, které obstarávají menší investory, mohou být vyšší, než byste očekávali u konvenčních investic, jako jsou podílové fondy. To by mohlo snížit výnosy. Čím více se investování soukromého kapitálu otevírá více lidem, tím těžší by pro soukromé investiční společnosti mohly najít vynikající investiční příležitosti.

Navíc některé ze soukromých kapitálových investičních nástrojů, které mají nižší minimální investiční požadavky, nemají pro vás dlouhou historii k porovnání s jinými investicemi. Měli byste být také připraveni odevzdat své peníze po dobu nejméně deseti let; v opačném případě můžete přijít o to, jak se společnosti vynoří z akviziční fáze, stanou se ziskovými a budou nakonec prodány.

Společnosti, které se specializují na určitá průmyslová odvětví, mohou nést další rizika. Například mnoho firem investuje pouze do společností v oblasti špičkových technologií. Jejich rizika mohou zahrnovat:

• Technologické riziko: Bude technologie fungovat?
• Tržní riziko: Bude se pro tuto technologii vyvíjet nový trh?
• Riziko společnosti: Může vedení vyvinout úspěšnou strategii?

Navzdory jeho nevýhodám, pokud jste ochotni podstoupit trochu větší riziko s 2% až 5% vašeho investičního portfolia, potenciální návratnost investic do soukromého kapitálu může být velká.