Mark to Market (MTM)
Mark to market (MTM) je měřítkem reálné hodnoty účtů, které se mohou v průběhu času měnit, například aktiv a pasiv. Účelem Mark to market je realistické zhodnocení současné finanční situace instituce nebo společnosti.
V obchodování a investování jsou některé cenné papíry, jako jsou futures a podílové fondy, rovněž označovány tržním trhem, aby zobrazovaly aktuální tržní hodnotu těchto investic.
1:41Účtování o tržních hodnotách
Porozumění Mark to Market (MTM) a Mark to Market v účetnictví
Známka k trhu je účetní praxe, která zahrnuje zaznamenávání hodnoty aktiva, které odráží jeho současnou tržní úroveň. Na konci fiskálního roku musí roční účetní závěrka společnosti odrážet aktuální tržní hodnotu jejích účtů. Například společnosti v odvětví finančních služeb mohou potřebovat provést úpravy na účtu aktiv v případě, že někteří dlužníci nesplní své půjčky během roku. Pokud byly tyto půjčky označeny jako nedobytné, společnosti musí své aktiva přiřadit ke skutečné hodnotě. Společnost, která svým zákazníkům nabízí slevy za účelem rychlého vymáhání pohledávek, bude muset označit svůj běžný účet aktiv za nižší hodnotu. Další dobrý příklad označování trhu lze vidět, když společnost vydává dluhopisy věřitelům a investorům. Když úrokové sazby rostou, dluhopisy musí být sníženy, protože nižší kuponové sazby znamenají snížení cen dluhopisů.
Problémy mohou nastat, když tržní ocenění přesně neodráží skutečnou hodnotu podkladového aktiva. K tomu může dojít, když je společnost nucena vypočítat prodejní cenu svých aktiv nebo závazků v nepříznivých nebo nestabilních obdobích, jako například během finanční krize. Například, pokud je likvidita nízká nebo pokud se investoři obávají, aktuální prodejní cena aktiv banky by mohla být mnohem nižší než skutečná hodnota. Výsledkem by byl nižší vlastní kapitál.
Tento problém se objevil během finanční krize v letech 2008/09, kdy cenné papíry zajištěné hypotékou (MBS) držené jako aktiva v rozvahách bank nemohly být efektivně oceněny, protože trhy s těmito cennými papíry zmizely. V dubnu 2009 však Rada pro finanční účetní standardy (FASB) hlasovala a schválila nové pokyny, které by umožňovaly, aby ocenění bylo založeno na ceně, která by byla přijata na řádném trhu, nikoli na nucené likvidaci, počínaje první čtvrtletí roku 2009.
Mark to Market in Investing
V obchodování s cennými papíry zahrnuje tržní ocenění zaznamenávání ceny nebo hodnoty cenného papíru, portfolia nebo účtu, aby odrážely aktuální tržní hodnotu, nikoli účetní hodnotu. To se provádí nejčastěji na termínových účtech, aby se zajistilo splnění požadavků na marži. Pokud současná tržní hodnota způsobí, že maržový účet klesne pod požadovanou úroveň, bude obchodník čelit výzvě k marži.
Burza každý den účtuje účty obchodníků jejich tržním hodnotám vypořádáním zisků a ztrát, které vzniknou v důsledku změn hodnoty cenného papíru. Na obou stranách futures kontraktu jsou dvě protistrany - dlouhý obchodník a krátký obchodník. Obchodník, který má v futures kontraktu dlouhou pozici, je obvykle býčí, zatímco obchodník, který smlouvu zkracuje, se považuje za medvědí. Pokud na konci dne dojde k poklesu hodnoty futures kontraktu, dlouhý účet se odečte a krátký účet se odečte, aby odrážel změnu hodnoty derivátu. Naopak, zvýšení hodnoty má za následek připsání na účet, který drží dlouhou pozici, a debet na krátký termínový účet.
Například pro zajištění proti klesajícím cenám komodit zaujme farmář pšenice krátkou pozici v 10 kontraktech s futures na pšenici 21. listopadu 2017. Protože každá smlouva představuje 5 000 bušlů, farmář se zajišťuje proti poklesu ceny o 50 000 bušlů pšenice. Je-li cena jedné smlouvy 21. listopadu 2017 4, 50 $, bude na účet farmáře pšenice připsána částka 4, 50 x 50 000 bušlů = 225 000 $.
| Den | Cena futures | Změna hodnoty | Zisk / Ztráta | Kumulativní zisk / ztráta | Zůstatek na účtu |
| 1 | 4, 50 $ | 225 000 | |||
| 2 | 4, 55 $ | +0, 05 | -2 500 | -2 500 | 222, 500 |
| 3 | 4, 53 $ | -0, 02 | +1 000 | -1 500 | 223, 500 |
| 4 | 4, 46 $ | -0, 07 | +3, 500 | +2 000 | 227 000 |
| 5 | 4, 39 $ | -0, 07 | +3, 500 | +5 500 | 230, 500 |
(Všimněte si, že zůstatek na účtu je označen denně pomocí sloupce Zisk / ztráta, nikoli ze sloupce Kumulativní zisk / ztráta).
Protože zemědělec má krátkou pozici v futures na pšenici, pokles hodnoty smlouvy povede k připsání jeho účtu. Rovněž zvýšení hodnoty povede k inkasu. Například v den 2 se futures na pšenici zvýšily o 4, 55 - 4, 50 $ = 0, 05 $, což vedlo ke ztrátě za den 0, 05 $ x 50 000 bušlů = 2 500 $. Zatímco tato částka je odepsána z zůstatku na účtu zemědělce, přesná částka bude připsána na účet obchodníka na druhém konci transakce, která drží dlouhou pozici u futures na pšenici.
Denní známka pro tržní vypořádání bude pokračovat až do vypršení platnosti futures smlouvy nebo do doby, než zemědělec uzavře svoji pozici tím, že uzavře smlouvu se stejnou splatností.
Dalším cenným papírem, který se vyznačuje na trhu, jsou podílové fondy. Podílové fondy jsou každý den na trhu označovány jako tržní, aby investoři měli lepší představu o čisté hodnotě aktiv (NAV) fondu.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.