Přenosný Alpha

Co je přenosný alfa?

Přenosné alfa je strategie, ve které portfolio manažeři oddělují alfa od beta investováním do cenných papírů, které nejsou v tržním indexu, z něhož je jejich beta odvozena. Alfa je návratnost dosažená nad a nad tržní návratnost (beta), aniž by byla vystavena většímu riziku. Zjednodušeně řečeno, přenosné alfa je strategie, která zahrnuje investice do oblastí, které mají jen malou nebo žádnou korelaci s trhem.

Přenosné alfa vysvětlil

Návratnost portfolia pochází ze dvou zdrojů. První zdroj je systematický a často se označuje jako beta. Beta je míra, v níž se investiční nástroj pohybuje na trhu, a je tedy také mírou volatility. Fond s beta 1, 0 se pohybuje pohybem trhu nahoru a dolů. Fond s beta hodnotou 0, 5 se pohybuje nahoru a dolů pouze o polovinu tolik jako trh a fond s beta hodnotou 1, 5 se pohybuje nahoru a dolů 1, 5krát více než trh. Lze říci, že beta představuje pasivní výnosy nebo výnosy, které jsou výsledkem pohybu trhu jako celku.

Druhý zdroj je idiosynkratický, specifický pro pohyb jednotlivých akcií (nebo jiných cenných papírů). Představuje to alfa, což je míra výnosů vyplývajících z výběru některých cenných papírů před ostatními nebo z jiných forem aktivního řízení.

Manažer portfolia může dosáhnout přenosného alfa investováním do cenných papírů, které nesouvisejí s beta. Cílem přenosného alfa je obvykle dosáhnout tohoto alfa, aniž by to ovlivnilo beta nebo volatilitu celkového portfolia.

Příklad přenosné strategie alfa

Přenosná alfa strategie může například zahrnovat investování do akcií s velkou kapitalizací, aby se dosáhlo návratnosti beta nebo trhu, a investice do akcií s malou kapitalizací, aby se dosáhlo alfa. Ale protože malé kapitály jsou volatilnější než velké, bude celková beta vyšší. Aby se neutralizovala tato vyšší beta, mohla by být strategie s malou kapitalizací zajištěna futures na index s malou kapitalizací, čímž by se vrátila beta celkové strategie, velká a malá omezení na původní úroveň.

Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.

Související termíny

Řízení rizik ve financích Ve finančním světě je řízení rizik procesem identifikace, analýzy a přijímání nebo zmírňování nejistoty v investičních rozhodnutích. Řízení rizik nastává kdykoli investor nebo správce fondu analyzuje a pokouší se kvantifikovat potenciál ztrát v investici. více Alpha Alpha (α), používaná ve financích jako měřítko výkonu, je nadměrná návratnost investice vzhledem k návratnosti referenčního indexu. více portfolia Zero-Beta Portfolio s nulovou beta je konstruováno tak, aby nemělo systematické riziko nebo beta nulové, s výkonem nekorelovaným s výkyvy na širším trhu. více Jaké jsou míry rizika? Měření rizika dávají investorům představu o volatilitě fondu ve srovnání s jeho referenčním indexem. Zde naleznete další informace o opatřeních v oblasti rizik více Jak Smart Beta ETF funguje, výhody a rizika Inteligentní Beta ETF je typ fondu obchodovaného na burze, který používá systém založený na pravidlech pro výběr investic, které mají být do fondu zahrnuty. více Porozumění Beta a jak ji vypočítat Beta je měřítkem volatility nebo systematického rizika cenného papíru nebo portfolia ve srovnání s trhem jako celkem. Beta se používá v modelu oceňování kapitálových aktiv (CAPM). více partnerských odkazů