Proč Apple Supercycle teprve začal

(Poznámka: Autorem této základní analýzy je finanční spisovatel a manažer portfolia.)

Divoká iPhone Apple Inc. (AAPL) je nyní pryč a nejvýznamnější obavy z úplné katastrofy by měly být konečně odstraněny. Přestože iPhone X na povrchu nebyl neúspěšným supercyklickým úspěchem, který všichni očekávali, bylo to daleko od katastrofy, kterou se mnozí obávali nebo naznačily zprávy. (Viz také: Proč Apple iPhone X starosti mohou být přeplněné.)

Komunita na Wall Street dostala některé klíčové proměnné špatně, což je přimělo uvědomit si dvě věci: Život supercyklů a Apple má neuvěřitelnou cenovou sílu. Apple dlouhodobě prosperuje v supercyklech, což jsou období prudkého prodeje jednotek, když zákazníci upgradují na produkty své nové generace.

Počet prodaných telefonů iPhone v prvním čtvrtletí roku 2018 klesl z loňského roku pouze o jedno procento na 77, 316 milionů. Průměrná prodejní cena se však zvýšila o více než 100 USD za telefon, tj. 14, 6 procenta, na 796 USD.

Zastavený růst jednotky

Vraťme se do prvního čtvrtletí roku 2015, kdy se narodil první supercyklus pro iPhone, a iPhone měl celkový prodej jednotek téměř 74, 5 milionu na výnosech 51, 2 miliardy USD. Také zveřejnila průměrnou prodejní cenu 687, 30 $ za telefon.

V době, kdy se objevil první čtvrtletí roku 2017, se celkový prodej jednotek iPhone ustálil a vzrostl pouze o 5 procent. Mezitím se průměrná prodejní cena zvýšila pouze o 7 $ na telefon.

Zastaraný růst příjmů

Nevýrazný růst jednotek vedl také k stagnaci výnosů z iPhonu, přičemž v prvních čtvrtletích roku 2015, 2016, resp. 2017, činil 51, 2 miliardy USD, 51, 6 miliardy USD a 54, 4 miliardy USD.

V posledním prvním čtvrtletí roku 2018 se tržby společnosti Apple zvýšily na téměř 61, 6 miliardy dolarů, což se podařilo bez obětování prodeje jednotek iPhone. Takže i když se počet prodaných jednotek neobjevuje jako supercyklus, skok ve výnosech a průměrná prodejní cena není nic, co by odmítlo.

Jak analytici to špatně

Wall Street nejenže špatně promítal projekci sekání jednotek, ale také dostal špatnou průměrnou prodejní cenu o téměř 60 USD za jednotku, přičemž podle zpráv většina z ulice hledala průměrnou prodejní cenu 737 USD.

Analytici rovněž předpokládali, že v prvním čtvrtletí roku 2018 bude prodáno téměř 80 milionů telefonů iPhone, což by při předpokládané průměrné prodejní ceně dosáhlo celkových výnosů 58, 96 miliard USD. Takže navzdory vzhledu slečny na jednotkách iPhone to bylo proto, že na ulici došlo k průměrné prodejní ceně špatně.

Až příště podá zprávu, je třeba snížit o 20 milionů jednotek iPhone, dvakrát přemýšlet a zeptat se: Opravdu si myslíte, že Apple bude chybět odhady téměř o 16 miliard dolarů. “>

Bylo by moudré znovu myslet.

Michael Kramer je zakladatelem společnosti Mott Capital Management LLC, registrovaným investičním poradcem a manažerem aktivně spravovaného dlouhodobého portfolia tematického růstu společnosti. Kramer obvykle nakupuje a drží akcie po dobu tří až pěti let. Klikněte zde pro Kramerův životopis a jeho portfolio. Prezentované informace jsou určeny pouze pro vzdělávací účely a nezamýšlejí učinit nabídku nebo žádost o prodej nebo nákup konkrétních cenných papírů, investic nebo investičních strategií. Investice představují riziko a není-li uvedeno jinak, nejsou zaručeny. Před provedením jakékoli strategie zde diskutované se ujistěte, že nejprve konzultujete s kvalifikovaným finančním poradcem a / nebo daňovým odborníkem. Na požádání poskytne poradce seznam všech doporučení učiněných během posledních dvanácti měsíců. Minulá výkonnost nenaznačuje budoucí výkonnost.