Nulová vázaná úroková sazba

Co je to nulová vázaná úroková sazba

Nulová vázaná úroková sazba je odkazem na dolní hranici 0% u krátkodobých úrokových sazeb, po jejichž překročení se měnová politika nepovažuje za účinnou při stimulaci hospodářského růstu.

SNÍŽENÍ NUL-Bound úrokové sazby

V posledních letech byly vytyčeny předpoklady nulové úrokové sazby. V měnové politice znamená odkaz na nulovou hranici úrokových sazeb, že centrální banka již nemůže snižovat úrokovou sazbu, aby podpořila hospodářský růst. Když se úroková sazba přiblížila k nulové hranici, předpokládá se, že se účinnost měnové politiky jako nástroje sníží. Existence této nulové hranice působila jako omezení pro centrální bankéře, kteří se snažili stimulovat ekonomiku.

Až donedávna se předpokládalo, že centrální banky při stanovování jednodenních úvěrových sazeb neměly schopnost tlačit nominální úrokovou sazbu nad tuto hranici 0% na záporné území.

Víra v toto omezení jakožto znevýhodnění měnové politiky byla v období po finanční krizi v letech 2007-2008 přísně testována. Následovalo mírné oživení, protože centrální banky, včetně Federálního rezervního systému USA (začátek v roce 2008) a Evropské centrální banky, začaly programy kvantitativního uvolňování (začátek v roce 2012), které přinesly úrokové sazby na rekordně nízké úrovně. V roce 2014 ECB zavedla politiku záporných sazeb (poplatek za vklady) u jednodenních půjček.

Japonská úroková politika testovala konvenci po celá desetiletí. Po většinu 90. let se úroková sazba stanovená japonskou centrální bankou, Bank of Japan, pohybovala blízko nulové hranice v rámci své politiky nulové úrokové sazby (ZIRP), když se země pokoušela zotavit z hospodářského krachu a snížit hrozba deflace. Japonské zkušenosti byly poučné pro další rozvinuté trhy. V roce 2016 se BOJ posunul k záporným úrokovým sazbám tím, že uložil bankám poplatek za uložení jejich nočních prostředků.

Kromě schopnosti uvalit záporné úrokové sazby v extrémních podmínkách si mohou centrální banky zvolit i jiné nekonvenční způsoby stimulace ekonomiky k dosažení stejných cílů. Studie New York Fed zjistila, že jak se úrokové sazby pohybovaly blízko nulové hranice, očekávání účastníků trhu ohledně budoucích sazeb i další akce centrálních bank, jako je kvantitativní uvolňování, nákupy dluhopisů na otevřených trzích a další faktory finančního trhu, vzájemně ovlivňovaly "Součet je silnější než součásti."

Zatímco cílem prosazování této nulové hranice a prosazování záporných úrokových politik je stimulace půjček a posílení slabé ekonomiky, záporné úrokové sazby poškozují ziskovost bankovního sektoru a potenciálně důvěru spotřebitelů.

Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.

Související termíny

Definice nulového vázání Nulová vázanost je expanzivní nástroj měnové politiky, kde centrální banka snižuje krátkodobé úrokové sazby na nulu, pokud je to nutné, za účelem stimulace ekonomiky. více Definice kvantitativního uvolňování Kvantitativní uvolňování je měnová politika, ve které centrální banka nakupuje určitá množství finančních aktiv, aby zvýšila peněžní zásobu a podpořila půjčky a investice. více Čtení do prostředí negativních úrokových sazeb Prostředí negativních úrokových sazeb existuje, když centrální banka nebo měnová autorita nastaví nominální jednodenní úrokovou sazbu pod nulu. více Definice centrální banky Centrální banka je subjekt odpovědný za měnový systém národa nebo skupiny národů: reguluje peněžní zásobu a úrokové sazby. více Fungování negativních úrokových sazeb Negativní úrokové sazby se vztahují na případ, kdy vklady v hotovosti způsobují poplatek za skladování v bance, spíše než příjem úrokových výnosů. více Nestandardní měnová politika Nestandardní měnová politika je nástroj používaný centrální bankou nebo jinou měnovou autoritou, který spadá mimo rozsah tradičních opatření. více partnerských odkazů