10 bank s rostoucími výplatami dividend

Ještě před deseti lety byl bankovní sektor v krizi. Dnes, když banky s velkými kapitály sedí na horách nadbytečného kapitálu, získaly zelenou od regulačních orgánů, aby podpořily dividendy a výkupy akcií. Podle „zátěžového testu“ CCAR 2017 (Federal Analysis and Review) ze strany Federálního rezervního systému obdržely banky „nejsilnější nárůst nasazení kapitálu od finanční krize“, říká Marty Mosby, ředitelka bankovní a akciové strategie v institucionální makléřské firmě. Vining Sparks IBG LLC, jak uvádí společnost Barron's

Daňová reforma, která zvýší příjmy a peněžní tok, je dalším impulsem k větším výplatám dividend. Analytici společnosti JPMorgan Chase & Co. (JPM) očekávají průměrné zvýšení dividend bank o 38% v roce 2018 a 26% v roce 2019, což představuje průměrný dvouletý nárůst o 74%. Mosby je konzervativnější, s odpovídajícími projekcemi 25%, 20% a 50%. Přidaný bonus: bankovní zásoby držely lepší než tržní průměry v posledním výprodeji.

10 bank na sledování

Podle průzkumu JPMorgan Chase & Co., jak je uvedeno v Barronově, vypadá 10 velkých bank zvláště atraktivní pro investory orientované na dividendu. Zde jsou, s jejich meziroční cenovou změnou do 14. února, aktuální dividendové výnosy k 14. únoru a předpokládaný kumulativní růst dividend do roku 2019 na JPMorgan Chase:

• Bank of America Corp. (BAC): + 8, 4% YTD; 1, 5% výtěžek; Růst dividend o 126% do roku 2019
• BB&T Corp. (BBT): + 10, 1% YTD; 2, 4% výtěžek; 38% růst dividend do roku 2019
• Citigroup Inc. (C): + 3, 1% YTD; 1, 7% výtěžek; 158% dividendový růst do roku 2019
• Citizens Financial Group Inc. (CFG): + 9, 2% YTD; 1, 9% výtěžek; 94% dividendový růst do roku 2019
• Pátý třetí bancorp (FITB): + 9, 6% YTD; 1, 9% výtěžek; 87% dividendový růst do roku 2019
• PNC Financial Services Group Inc. (PNC): + 9, 7% YTD; 1, 9% výtěžek; 73% růst dividend do roku 2019
• Regions Financial Corp. (RF): +12, 1 YTD; 1, 9% výtěžek; 110% dividendový růst do roku 2019
• SunTrust Banks Inc. (STI): + 8, 5% YTD; 2, 3% výtěžek; 71% růst dividend do roku 2019
• US Bancorp (USB): + 3, 2% YTD; Výtěžek 2, 2%; 41% dividendový růst do roku 2019
• Wells Fargo & Co. (WFC): -1, 9% YTD; 2, 6% výtěžek; 22% dividendový růst do roku 2019

Pro srovnání, index S&P 500 (SPX) se meziročně zvýšil o 0, 9% a má dividendový výnos přibližně 2, 0% na barona.

Uvolněná regulace

Až donedávna regulační orgány donutily banky, aby udržovaly své výplaty dividend na 30% nebo nižší, Mosby říká Barronovi. S odvětvím, které se vrací ke zdraví, a regulačními orgány, které schválily masivní návratnost kapitálu akcionářům, tyto poměry rostou. Do roku 2019 bude střední poměr výplaty pro 10 výše uvedených bank asi 40% na projekci JPMorgan Chase.

Kromě zvyšování dividend banky nakupovaly agresivněji i své vlastní akcie. Mosby říká, že výsledkem je, že banky s velkým kapitálem mají nyní o 5% méně akcií než dosud před dvěma lety, a tento trend se s regulačním souhlasem zrychluje.

Vybrané příběhy

Bank of America byla jednou z nejobtížnějších institucí během finanční krize, ale nyní zisky rychle rostou. JPMorgan předpovídá, že EPS v roce 2018 vzroste o 54% a v roce 2019 o dalších 13%, což představuje kumulativní nárůst o 74%. To by mělo poskytnout dostatečné pokrytí pro výplatu dividend. Zejména společnost BofA by měla těžit z úspor nákladů a větší citlivosti na úrokové sazby, než mnozí soupeři, tvrdí JPMorgan, za Barrona.

Společnost Citizens Financial vylepšuje řadu klíčových metrik. Návratnost kapitálu vzrostla z 5, 1% v roce 2016 na 6, 5% v roce 2017 a na plánovaných 8, 1% v roce 2018 na JPMorgan a Barron's. Míra efektivity banky, která porovnává nezajímavé výdaje s celkovým výnosem, klesla ze 63, 1% v roce 2016 na 60, 2% v roce 2017, a to u obou zdrojů.

Na druhém konci spektra se Wells Fargo nadále potýká s minulými skandály a pomalým růstem příjmů. Mezi tyto skandály patří otevření falešných zákaznických účtů, neoprávněné vynucení auto pojištění pro zákazníky a přebíjení vojenských veteránů na půjčkách VA. Účet za pokuty a restituce za tyto skandály vzrostl na nejméně 373 milionů dolarů na HousingWire.

„Bezpečnější než trh“

To je titulek dalšího příběhu Barrona o bankovních akciích. Během korekce 10, 2% v S&P 500 od 26. ledna do 8. února klesly akcie bank pouze o 8, 9%, řekl Chris Verrone, partner institucionální makléřské firmy Strategas Investment Partners. Ve skutečnosti banka SPDR S&P Bank ETF (KBE) fungovala ještě lépe, pouze o 7, 1% na Verrone. Bylo to poprvé od krize Dotcom v letech 2000–02, kdy banky překonaly selekci 10% nebo více, když S&P 500 klesl o 49, 1% a banky klesly o 24, 2%, jak řekl Barronovi.

Index Investopedia Anxiety Index (IAI) nadále zaznamenává vysoké obavy z trhů mezi našimi 27 miliony čtenářů po celém světě. Od 15. února byl KBW Nasdaq Bank Index (BKX) meziročně vyšší o 6, 6%, oproti 1, 5% u S&P 500 na Yahoo Finance.