5 tipů pro investice do IPO

Počáteční veřejná nabídka (IPO) je poprvé, kdy jsou akcie soukromé společnosti nabízeny veřejnosti.

Ve dnech dotcom mánie mohli investoři hodit peníze do IPO a být téměř zaručeným návratem vrahů. Mnoho společností, jako je VA Linux a theglobe.com, zaznamenalo obrovské zisky z prvního dne, ale dlouhodobě zklamalo investory. Lidé, kteří měli předvídavost vstoupit a odejít z těchto společností, investování vypadaly snadno.

Žádná investice však není jistá. Brzy dost praskla technologická bublina a trh IPO se vrátil k normálu. Jinými slovy, investoři již nemohli očekávat dvoj- a trojciferné zisky, které získali v časných technologických IPO dnech pouhým převrácením akcií.

V IPO jsou peníze, ale zaměření se posunulo z rychlého dolaru na dlouhodobý výhled. Investoři spíše než snažit se vydělat na prvotním odskoku akcií mají větší zájem pečlivě zkoumat dlouhodobé vyhlídky.

Nejdříve je potřeba nejprve najít společnost, která se chystá zveřejnit. To se provádí hledáním formulářů S-1 podaných u Komise pro cenné papíry a burzy (SEC). Aby se investor mohl podílet na IPO, musí se zaregistrovat u makléřské firmy. Když společnosti vydávají IPO, informují makléřské firmy, které zase informují investory.

Největší IPO v USA bylo v roce 2014 čínské internetové společnosti Alibaba, která získala 21, 8 miliardy USD.

Většina makléřských společností vyžaduje, aby investoři splnili určité kvalifikace dříve, než se zapojí do IPO. Některé makléřské firmy mohou stanovit, že na IPO se mohou podílet pouze investoři s určitým množstvím peněz na jejich brokerských účtech nebo s určitým počtem transakcí. Pokud se kvalifikujete k účasti, společnost vás obvykle požádá, abyste se zaregistrovali k oznamovacím službám IPO a dostávali upozornění, když nové IPO splní váš investiční profil.

Investiční tipy IPO

Pokud se rozhodnete využít šanci na IPO, nezapomeňte na pět bodů:

1. Objektivní výzkum je vzácná komodita

Získávání informací o společnostech, které mají být zveřejněny, je obtížné. Na rozdíl od většiny veřejně obchodovaných společností nemají soukromé společnosti obvykle roje analytiků, kteří by je zakrývali a pokoušejí se odhalit možné trhliny v jejich firemní zbroji. Pamatujte, že ačkoli se většina společností snaží v úplném zveřejnění všech informací ve svém prospektu, je to stále napsáno nimi, nikoli nezaujatou třetí stranou.

Hledejte online informace o společnosti a jejích konkurentech, financování, minulých tiskových zprávách a celkovém zdraví v průmyslu. I když informace mohou být vzácné, naučit se co nejvíce o společnosti je rozhodujícím krokem při uskutečňování moudrých investic. Na druhé straně může váš výzkum vést k objevu, že vyhlídky společnosti jsou přehnané a že nejedná se o investiční příležitost je nejlepší nápad.

2. Vyberte společnost se silnými makléři

Zkuste vybrat společnost, která má silné upisovatele. Netvrdíme, že velké investiční banky nikdy veřejnost nezveřejňují, ale obecně zprostředkovatelé kvality obecně zveřejňují kvalitní společnosti. Při výběru menších zprostředkovatelů postupujte opatrně, protože mohou být ochotni podepsat jakoukoli společnost. Například na základě své pověsti si může Goldman Sachs (GS) dovolit být hodně vybíravější o společnostech, které upisuje, než John Q's Investment House (fiktivní upisovatel).

Pozitivem menších brokerů je však to, že kvůli jejich menší klientské základně usnadňují jednotlivému investorovi nákup akcií před IPO (i když to může také zvýšit červenou vlajku, jak je uvedeno níže). Uvědomte si, že většina velkých brokerských společností nedovolí, aby vaše první investice byla IPO. Jedinými individuálními investory, kteří se zapojují do IPO, jsou dlouhodobí, etablovaní zákazníci a často s vysokou čistou hodnotou.

3. Vždy si přečtěte prospekt

Zmínili jsme se, že celou vaši víru neuvádíme v prospektu, ale nikdy byste ji neměli přeskočit. Může to být suché čtení, ale v prospektu jsou uvedena rizika a příležitosti společnosti, spolu s navrhovanými způsoby využití peněz získaných z IPO.

Pokud se například peníze chystají splácet půjčky nebo koupit kapitál od zakladatelů nebo soukromých investorů, pozor! Je to špatné znamení, pokud si společnost nemůže dovolit splácet své půjčky bez vydání akcií. Peníze, které směřují na výzkum, marketing nebo rozšiřování na nové trhy, vykreslují lepší obraz.

Většina společností se dozvěděla, že příliš slibné a nedostatečné plnění jsou chyby, které často dělají ti, kdo soupeří o úspěch na trhu. Jednou z největších věcí, které je třeba při čtení prospektu hledat, je tedy příliš optimistický výhled budoucích výnosů; to znamená, že si pozorně přečtete plánované účetní údaje.

Vždy si můžete vyžádat prospekt od makléře, který společnost zveřejní.

4. Buďte opatrní

Skepticismus je pozitivním atributem kultivace na trhu IPO. Jak jsme již zmínili dříve, v oblasti IPO existuje vždy mnoho nejistoty, zejména kvůli nedostatku dostupných informací. Proto byste se měli k IPO vždy přistupovat opatrně.

Pokud váš makléř doporučuje IPO, měli byste věnovat zvýšenou pozornost. To je jasný náznak, že většina institucí a správců peněz laskavě předala pokusy upisovatele prodat akcie. V této situaci jednotliví investoři pravděpodobně dostávají spodní část, zbytky, které „velké peníze“ nechtěly. Pokud váš makléř výrazně podporuje akcie, pravděpodobně existuje důvod za velkým počtem těchto dostupných akcií.

To přináší důležitý bod: I když zjistíte, že se společnost stává veřejnou, kterou považujete za užitečnou investici, je možné, že nebudete moci získat akcie. Makléři mají zvyk šetřit své alokace IPO pro zvýhodněné klienty; pokud nejste vysoký válec, je velká šance, že se nebudete moci dostat dovnitř.

I když jste dlouhodobě zaměřeni, nalezení dobrého IPO je obtížné, protože IPO mají mnoho jedinečných rizik, která je odlišují od průměrných zásob.

5. Zvažte čekání na ukončení období blokování

Uzamykací období je právně závazná smlouva (tři až 24 měsíců) mezi upisovateli a zasvěcenci společnosti, která jim zakazuje prodávat jakékoli akcie akcií po stanovenou dobu.

Vezměte například Jim Cramer, známý z TheStreet (dříve TheStreet.com) a program CNBC „Mad Money“. Ve výšce ceny akcií TheStreet.com byla jeho cena papíru (pouze u akcií TheStreet.com) v desítkách až desítkách milionů dolarů. Cramer, který byl důvtipným veterinářem z Wall Street, však věděl, že akcie jsou příliš předražené a brzy přijde se svým osobním bohatstvím. Protože se to stalo během období blokování, i když Cramer chtěl prodat, byl legálně zakázán. Po vypršení platnosti blokování je povoleno prodávat své akcie dříve omezeným stranám.

Jde o to, že čekání na to, aby zasvěcenci mohli volně prodávat své akcie, není špatnou strategií, protože pokud budou i nadále držet zásoby, jakmile uplyne doba blokování, může to znamenat, že společnost má světlou a udržitelnou budoucnost. Během období zamykání neexistuje způsob, jak zjistit, zda by zasvěcenci ve skutečnosti byli rádi, když vezmou okamžitou cenu akcie.

Nechte trh, aby se ujal svého průběhu, než začnete klesat. Dobrá společnost bude stále dobrou společností a hodnou investicí, a to i po uplynutí doby blokování.

Sečteno a podtrženo

V žádném případě nenavrhujeme, aby se zabránilo všem IPO. Někteří investoři, kteří koupili akcie za cenu IPO, byli dotyčnými společnostmi odměněni. Každý měsíc jsou úspěšné společnosti zveřejňovány, ale je obtížné prosévat riffraff a najít investice s největším potenciálem. Jen mějte na paměti, že pokud jde o jednání s trhem s IPO, skeptický a informovaný investor bude pravděpodobně mít mnohem lepší výkon než ten, kdo není.