7 EBITDA Růstové akcie, které mohou na volatilním trhu překonat

Očekává se, že sezóna vykazování podnikových zisků za 3Q 2019 bude v plném proudu do 15. října a předběžné odhady jsou rozhodně nepříznivé. Goldman Sachs projektuje, že EPS pro S&P 500 jako celek se v roce 2018 sníží o 3% oproti stejnému období v roce 2018, zatímco údaje společnosti S&P citované výzkumnou společností CFRA jsou ještě chmurnější a předpovídají 4% pokles. Rychle rostoucí náklady více než kompenzují nárůst příjmů v souhrnu.

Na základě tohoto náročného makroekonomického pozadí doporučuje Goldman košík 50 akcií „stabilních pěstitelů“, které vykázaly za posledních 10 let výrazně konzistentnější nárůst zisku, měřeno EBITDA, než průměrná zásoba Russell 1000. „Náš nový koš stabilních pěstitelů obvykle překonává, když se zvyšuje nejistota a růst se zpomaluje, “ poznamenává Goldman v posledním vydání své zprávy US Weekly Kickstart.

Toto je druhý ze dvou příběhů, které Investopedia publikuje o Goldmanových nálezech. Zde je dalších sedm akcií v jejich stabilním růstovém košíku: Visa Inc. (V), MasterCard Inc. (MA), Paychex Inc. (PAYX), HCA Healthcare Inc. (HCA), Quest Diagnostics Inc. (DGX), ONEOK Inc . (OKE) a IDEXX Laboratories Inc. (IDXX). Tyto zásoby jsou čerpány z odvětví informačních technologií, zdravotnictví a energetiky.

Klíč s sebou

• Očekává se, že ve třetím čtvrtletí 2019 se zisky podniků meziročně sníží.
• Protějšky zisků přetrvávají do roku 2020 a možná i později.
• Goldman Sachs doporučuje akcie s dlouhodobým stabilním růstem zisku.
• Tyto akcie překonaly náročné makro prostředí.

Význam pro investory

Zatímco se očekává, že souhrnný EPS pro S&P 500 klesne meziročně ve 3Q 2019, Goldman poznamenává, že se přesto očekává, že střední společnost S&P 500 zaznamená 3% nárůst. Vidí však významná rizika zpomalení odhadů zisku pro rok 2020, hlavně proto, že jsou méně optimistická než konsenzus o cenové síle nebo schopnost společností přenést zvýšení nákladů na zákazníky prostřednictvím vyšších cen.

Mastercard

Během posledních 10 let MasterCard platebních procesorů vykázal mírně větší variabilitu v růstu EBITDA než střední hodnota zásob v košíku, ale mnohem menší než střední hodnota zásob Russell 1000. Pokud jde o předpovědi EPS na příští fiskální rok, je konsenzus ohledně Mastercard mnohem přísnější než u mediánu v košíku nebo Russell 1000.

Ve své zprávě o výnosech za 2Q 2019 zveřejněné na konci července Mastercard překonal konsenzuální odhad EPS o 3, 3% a dosáhl výnosů v souladu s projekcemi. Následně Goldman umístil Mastercard na svůj Conviction Buy List, „exkluzivní seznam nejlepších nápadů banky“, zprávy Barrona.

Pro roky 2019 až 2021 promítá správa karet Mastercard CAGR u nízkých dospívajících pro čisté příjmy a u vysokých dospívajících pro EPS. Společnost Mastercard je připravena těžit z rostoucího přílivu elektronických plateb, stejně jako z příležitostí v Evropě a na obchodním trhu, navzdory ekonomickým nejistotám, napsal analytik Jim Schneider of Goldman klientům za Barrona.

Vízum

Konkurenční zpracovatel plateb Visa měl méně variabilní růst EBITDA než střední hodnota akcií v koši a podstatně přísnější konsenzus o budoucím růstu EPS. Stejně jako Mastercard se Visa těšila rychlému nárazu z rychle rostoucí popularity digitálních plateb a zvýšenému používání kreditních karet, částečně kvůli pokračující expanzi elektronického obchodu, uvádí analytik Bryan Keene z Deutsche Bank. Barron je.

Keene se domnívá, že trh ještě musí uznat plný potenciál karetních společností v oblasti plateb od osob k osobám, při přeshraničních hotovostních převodech, v pomoci malým podnikům při zpracování mezd, v rychlejších bezkontaktních platbách u maloobchodníků, při standardizaci online pokladny a při usnadňování splátek. Jako vedoucí postavení na trhu jsou Visa a Mastercard ve všech těchto oblastech obzvláště dobře umístěny.

Dívat se dopředu

Zatímco stabilní růstové akcie identifikované Goldmanem historicky dobře obstály v náročných makro prostředích, není žádná záruka, že budou pokračovat i v budoucnu. Také 10leté období studia Goldman nezahrnuje celé rozpětí Velké recese 2007–2009. V důsledku toho může být nedokonalým vodítkem, jak mohou tyto zásoby působit v rané a střední fázi další recese.