Pravidlo vnitřní míry návratnosti (IRR)

Co je IRR pravidlo?

Pravidlo vnitřní míry návratnosti (IRR) je vodítkem pro rozhodnutí, zda pokračovat v projektu nebo investici. Pravidlo stanoví, že projekt by měl být prováděn, pokud je vnitřní míra návratnosti větší než minimální požadovaná míra návratnosti. To znamená, že projekt vypadá výnosně.

Na druhé straně, pokud je IRR nižší než kapitálové náklady, pravidlo prohlašuje, že nejlepším postupem je vzdát se projektu nebo investice.

Co je to „dobrá“ IRR? Stručně řečeno, čím vyšší, tím lepší.

1:30

SLEDOVÁNÍ: Co je interní míra návratnosti?

Klíč s sebou

• Pravidlo IRR pomáhá společnostem rozhodnout, zda pokračovat v projektu.
• Uvádí, že projekt stojí za to, pokud jeho návratnost přesáhne minimum požadované k pokrytí nákladů.
• Společnost nemusí přísně dodržovat pravidlo, má-li projekt jiné, méně hmatatelné výhody.

Pochopení pravidla IRR

Čím vyšší je IRR na projektu a čím vyšší je částka, o kterou překračuje kapitálové náklady, tím vyšší jsou čisté peněžní toky do společnosti. Investoři a firmy používají pravidlo IRR k hodnocení projektů v kapitálovém rozpočtování, ale nemusí být vždy přísně vymáháno.

Společnost si může vybrat větší projekt s nízkou IRR, protože vytváří větší peněžní toky než malý projekt s vysokou IRR.

Například společnost může upřednostňovat projekt s nižší IRR, protože má jiné nehmotné přínosy, například přispění k většímu strategickému plánu nebo omezení hospodářské soutěže. Společnost může také upřednostnit větší projekt s nižší IRR než mnohem menší projekt s vyšší IRR kvůli vyšším peněžním tokům generovaným větším projektem.

Příklad pravidla IRR

Předpokládejme, že společnost kontroluje dva projekty. Vedení se musí rozhodnout, zda se má posunout vpřed s jedním, oběma nebo s žádnými projekty. Vzory peněžních toků pro každou z nich jsou následující:

Projekt A

Počáteční výdaje = 5 000 $

Jeden rok = 1 700 $

Dva roky = 1 900 $

Rok tři = 1 600 $

Rok čtyři = 1 500 $

Pět rok = 700 dolarů

Projekt B

Počáteční výdaje = 2 000 $

Jeden rok = 400 $

Dva roky = 700 $

Tři roky = 500 $

Rok čtyři = 400 $

Pět rok = 300 $

Společnost musí vypočítat IRR pro každý projekt. Toto je přes iterační proces, řešení IRR v následující rovnici:

$ 0 = (počáteční výdaje x -1) + CF1 / (1 + IRR) ^ 1 + CF2 / (1 + IRR) ^ 2 + ... + CFX / (1 + IRR) ^ X

Na základě výše uvedených příkladů může společnost vypočítat IRR pro každý projekt jako:

Projekt IRR A: 0 $ = (- 5 000 $) + 1 700 $ / (1 + IRR) ^ 1 + 1 900 $ / (1 + IRR) ^ 2 + 1 600 $ / (1 + IRR) ^ 3 + 1 500 $ / (1 + IRR) ^ 4 + $ 700 / (1 + IRR) ^ 5

Projekt IRR B: 0 $ = (- 2 000 $) + 400 $ / (1 + IRR) ^ 1 + 700 $ / (1 + IRR) ^ 2 + 500 $ / (1 + IRR) ^ 3 + 400 $ / (1 + IRR) ^ 4 + $ 300 / (1 + IRR) ^ 5

Projekt IRR A = 16, 61 procenta

IRR projekt B = 5, 23 procent

Pokud jsou kapitálové náklady společnosti 10%, mělo by vedení pokračovat s projektem A a zamítnout projekt B.

Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.

Související termíny

Jak se měří vnitřní míra návratnosti - míra IRR Vnitřní míra návratnosti (IRR) je metrika používaná při kapitálovém rozpočtování k odhadu ziskovosti potenciálních investic. více Pravidlo indexu ziskovosti Pravidlo indexu ziskovosti je nařízení pro hodnocení, zda pokračovat v projektu nebo investici. více Jak měří návratnost měrná váha výnosů Míra návratnosti měrná váha je měřítkem výkonu investice. Peněžně vážená míra návratnosti se vypočítá tak, že se najde míra návratnosti, která nastaví současné hodnoty všech peněžních toků rovné hodnotě počáteční investice. více Modifikovaná vnitřní míra návratnosti - definice MIRR Zatímco vnitřní míra návratnosti (IRR) předpokládá, že peněžní toky z projektu jsou reinvestovány v IRR, modifikovaná vnitřní míra návratnosti (MIRR) předpokládá, že kladné peněžní toky jsou reinvestovány v kapitálové náklady firmy a počáteční výdaje jsou financovány z finančních nákladů firmy. více Pochopení míry návratnosti investice Míra návratnosti je zisk nebo ztráta z investice za určité časové období, vyjádřená jako procento z investice. více Přírůstkový peněžní tok Přírůstkový peněžní tok je další provozní peněžní tok, který organizace obdrží z převzetí nového projektu. více partnerských odkazů