Přehled VelocityShares TVIX

Pravděpodobně jste četli mnoho článků o rizicích pro ekonomiku a akciový trh. Reálná ekonomika a akciový trh ne vždy obchodují ruku v ruce, což se stalo v lepší části minulého desetiletí. Výkon Main Street však nakonec dohoní akciový trh. Pamatujte, že i když je dobré, že nízké úrokové sazby povzbuzují půjčky kvůli nižším nákladům, delší období nízkých úrokových sazeb vede k tvorbě dluhových bublin. Podniky s dobrým řízením se do této pasti nedostanou, ale mnoho dalších utratí bezohledně, což vede k nadměrnému rozšíření. Dlouhodobé nízké úrokové sazby nejsou jediným rizikem pro akciový trh. Seznam je ve skutečnosti poměrně dlouhý: (Více viz: Jak řídit riziko vlastního portfolia .)

• Komoditní kolaps
• Deflační podmínky v Evropě
  
• Čína zpomaluje
  
• Geopolitické napětí v Rusku, na Středním východě a v Africe
  
• Nedostatek příležitostí k růstu mezd ve Spojených státech
  
• Studentský dluh
  
• Millennials (největší generace) více šetrný k nákladům než generace X a Baby Boomers
  
• Bezohledné postupy půjček aut
  
• Veřejné společnosti propouštějící zaměstnance, aby vykazovaly ziskový růst (snižuje spotřebitelské výdaje)
  
• Navzdory čtyřměsíčnímu prodloužení by Řecko mohlo vést ke krizi v eurozóně

Analýza

Pokud jde o komodity, vaše mysl pravděpodobně jde rovnou k ropě. Pokud tomu tak je, můžete si myslet, že se jedná spíše o problém s nabídkou, než o problém s poptávkou. Nadměrná nabídka je faktor, ale nejde jen o snižující se poptávku. Pokud by se jednalo spíše o problém s dodávkou, pak by se další komodity také neohrožovaly. V Evropě tlačí Evropská centrální banka (ECB) peníze ve snaze podpořit růst. To by mělo být v krátkodobém horizontu účinné. Dlouhodobě je to jiný příběh. (Více informací viz: Bude kvantitativní uvolňování ECB klesat do eura? )

Růst čínského hrubého domácího produktu (HDP) se v roce 2014 zpomalil na 7, 4% ze 7, 7% v roce 2013. Očekává se, že čínský HDP poroste v roce 2015 na 7, 3% klipu.

Doufejme, že geopolitické napětí lze zkroutit.

Zatímco se nezaměstnanost zlepšuje, zvažte níže uvedený graf a věnujte pozornost růstu mezd:

Podle firmy John Burns Consulting, která radí domácím stavitelům, povede studentská dluhová situace k 440 000 neprodaných domů, což na stole zanechá 83 miliard dolarů. To představuje přibližně 8% trhu s bydlením. To také souvisí s menšími výdaji Millennials. (Více viz: Studentský dluh: Je bankrot odpovědí ">

Situaci půjčky na auto lze shrnout jedním slovem: subprime. Neuhrazené zůstatky auto úvěrů se ve třetím čtvrtletí roku 2014 meziročně zvýšily o 9, 9% na rekordních 870 miliard USD. Úvěry spotřebitelům s rizikovým úvěrem představovaly 38, 7% účtů.

Jde o to, že volatilita by nakonec měla zaplatit zdlouhavou návštěvu na akciovém trhu. Možná to bude, když se úrokové sazby zvýší, ale nikdo to neví jistě. Ale existuje něco, co někdo ví jistě, a to má co do činění s VelocityShares Daily 2x VIX Short Term (TVIX) směnou obchodovanou poznámkou (ETN). (Více viz: Strategie efektivního obchodu s volatilitou s VIX .)

Načasování je všechno

TVIX sleduje dvakrát denní výkonnost indexu krátkodobých futures Standard & Poor's 500 VIX krátkodobých futures. Je to lákavé, protože má potenciál vám přinést masivní návraty ve velmi krátkém časovém období, ale může to být past. Jediným způsobem, jak vyhrát hraní TVIX, je dokonalé načasování. Šance na konzistentní načasování jsou bohužel nepatrné. To má vše společného s masivním nákladovým poměrem 1, 65%. Pokud byste dlouhodobě investovali do TVIX, byli byste zaručeným poraženým. Od svého debutu v roce 2010 společnost TVIX odepsala 99, 97%. Za poslední tři roky odepsala 88, 17%. Za poslední rok také poklesla o 77, 92% a meziročně o 49, 28%. (Více viz: Sledování volatility: Jak se vypočítává VIX .)

Existují dva další související způsoby, jak hrát volatilitu, obchodovaný fond iPath S&P 500 VIX ST Futures (VXX) ETN a ProShares Ultra VIX Krátkodobé futures (UVXY) (ETX). Nejsou však ideální ani s výdajovými poměry 0, 89% a 0, 95%. Naštěstí jsou k dispozici medvědí ETF s nižšími výdajovými poměry (volatilita a zkratování trhu jsou v podstatě stejné). To znamená, že přechod na hotovost je také dobrý nápad. Pokud si myslíte, že zásoby klesnou, pak budete mít skvělou příležitost čekat na prudké slevy. (Další informace naleznete v tématu: Jak provádět ETF s obchodními transakcemi .)

Sečteno a podtrženo

Je možné, že chytíte blesk v láhvi a vyděláte 100% týdně tím, že dlouho půjdete na TVIX, ale pravděpodobnost zahájení pozice v ideální době a prodej v ideální době je nízký. Pokud se rozhodnete zahájit pozici v televizi, hrajete velmi nebezpečnou hru.

Dan Moskowitz nemá žádné pozice v TVIX, VXX nebo UVXY.