Jaké jsou šance na bodování vítězného obchodu?

Když mnozí z nás přemýšlejí o pravděpodobnosti, první věc, která přijde na mysl, je házení mincí - mít 50% šanci, že bude mít právo na daném házení. Lze na investování na trhu aplikovat něco tak jednoduchého jako hodit mince?

Může nám přinést alespoň některé nástroje pro přístup na trhy a lze jej použít mnoha způsoby, než by se dalo očekávat. Současné názory obchodníka na pravděpodobnost by mohly být úplně špatné a mohly by být velmi dobré důvody, proč na trzích nevydělávají peníze. Tento článek je úvodem do pravděpodobnosti obchodování a statistiky.

Porozumění Coin Toss

Předpokládejme, že v daném okamžiku by se akcie mohly stejně snadno pohybovat nahoru, jako by se mohly pohybovat dolů (i v rozsahu, akcie se pohybují nahoru a dolů). Naše pravděpodobnost dosažení zisku (ať už krátkého nebo dlouhého) na pozici je tedy 50%.

Ačkoli by většina investorů pravděpodobně nezačala náhodné krátkodobé obchody, začneme s tímto scénářem. Pokud máme stejnou pravděpodobnost rychlého zisku (jako hodit mince), signalizuje běh zisků nebo ztrát, jaké budou budoucí výsledky? Ne! Ne náhodným obchodům. Každý výsledek má stále 50% pravděpodobnost, bez ohledu na to, jaké výsledky přišly dříve.

Při náhodných událostech 50/50 se může objevit po sobě jdoucí pruh nebo běh. Běh označuje řadu identických výsledků, které se vyskytují v řadě. Zde je tabulka zobrazující pravděpodobnost takového běhu; jinými slovy, pravděpodobnost převržení určitého počtu hlav nebo ocasů v řadě.

Zde se setkáváme s problémy. Řekněme, že jsme právě provedli pět ziskových obchodů za sebou. Podle naší tabulky, která nám dává šanci mít pravdu (nebo špatně) pětkrát v řadě na základě 50% šance, jsme již překonali některé vážné šance. Šance na získání šestého ziskového obchodu vypadá velmi vzdáleně, ale ve skutečnosti tomu tak není. Naše šance na úspěch jsou stále 50%. Lidé ztratí tisíce dolarů na trzích (a v kasinech), když si to neuvědomí. Důvod je ten, že šance z naší tabulky jsou založeny na nejistých budoucích událostech a pravděpodobnosti, že k nim dojde. Jakmile jsme dokončili běh pěti úspěšných obchodů, tyto obchody již nejsou nejisté. Náš další obchod zahajuje nový potenciální běh a poté, co jsou výsledky pro každý obchod, začneme pokaždé v horní části stolu. To znamená, že každý obchod má 50% šanci na vypracování.

Důvod je tak důležitý, že často, když se obchodníci dostanou na trh, zaměňují řetězec zisků nebo ztrát jako dovednost nebo nedostatek dovedností, což prostě není pravda. Ať už krátkodobý obchodník vydělává více obchodů nebo investor vydělává jen několik obchodů ročně, musíme analyzovat výsledky svých obchodů jiným způsobem, abychom pochopili, zda mají pouze „štěstí“ nebo pokud se jedná o skutečné dovednosti. Je důležité si uvědomit, že statistika platí pro všechny časové osy.

Dlouhodobé výsledky

Výše uvedený příklad poskytl krátkodobý obchodní příklad založený na 50% pravděpodobnosti, že bude mít pravdu nebo špatnost. Platí to však dlouhodobě? Velmi. Důvodem je to, že i když obchodník může zaujmout pouze dlouhodobé pozice, bude méně obchodovat. Získání dat z dostatečného počtu obchodů bude tedy trvat déle, abychom zjistili, zda se jedná o jednoduché štěstí nebo o schopnost. Krátkodobý obchodník může vydělat 30 obchodů týdně a ukazovat zisk každý měsíc po dobu dvou let. Překonal tento obchodník šance se skutečnou dovedností? Zdálo by se to tak, protože šance na běh 24 ziskových měsíců jsou mimořádně vzácné, ledaže by se šance nějak nějak posunuly ve jeho prospěch.

A co dlouhodobý investor, který za poslední dva roky provedl tři obchody, které byly ziskové? Vykazuje tento obchodník dovednost? Ne nutně. V současné době má tento obchodník tři kroky a to není obtížné dosáhnout ani z úplně náhodných výsledků. Poučení je, že dovednost se neodráží pouze v krátkodobém horizontu (ať už se jedná o jeden den nebo rok, bude se lišit podle obchodní strategie); to se také projeví v dlouhodobém horizontu. Potřebujeme dostatek obchodních údajů, aby bylo možné přesně určit, zda je strategie dostatečně účinná k překonání náhodných pravděpodobností. A dokonce s tím stojíme před další výzvou: I když je každý obchod událostí, je to měsíc a rok, ve kterém byly obchody umístěny.

Obchodník, který zadal 30 obchodů týdně, překonal denní kurzy a měsíční kurzy na dobrý počet období. V ideálním případě by prokázání strategie během několika dalších let odstranilo veškeré pochybnosti o tom, že štěstí bylo způsobeno určitou tržní podmínkou. Pro naše dlouhodobé obchody, které trvají déle než rok, bude trvat několik dalších let, než se prokáže, že strategie je ziskový v tomto delším časovém rámci a za všech tržních podmínek.

Když vezmeme v úvahu všechny časové rámce a všechny tržní podmínky, začneme vidět, jak být ziskový ve všech časových rámcích a jak posunout šance více na naší straně a dosáhnout větší než náhodné 50% šance na pravdu. Stojí za povšimnutí, že pokud jsou zisky větší než ztráty, obchodník může mít pravdu méně než 50% času a přesto může dosahovat zisku.

Jak ziskový obchod vydělává peníze

Lidé samozřejmě vydělávají peníze na trzích a není to jen proto, že se dobře bavili. Jak získáme šance v náš prospěch? Ziskové výsledky pocházejí ze dvou konceptů. První je založen na tom, co bylo diskutováno výše - být ziskový ve všech časových rámcích nebo alespoň v určitých obdobích vyhrávat více, než je v jiných ztracen.

Druhým konceptem je skutečnost, že na trzích existují trendy, a to již neznamená, že by se na těchto trzích hrálo 50/50, jako v našem příkladu házení mincí. Ceny akcií mají tendenci běhat určitým směrem v průběhu času, a to opakovaně v historii trhu. Pro ty z vás, kteří rozumí statistikám, to dokazuje, že dochází k trendům v zásobách. Končíme tedy s pravděpodobnostní křivkou, která není normální (pamatujte na to, že „zvonová křivka“, o níž vaši učitelé vždy mluvili), ale je zkosená a běžně označovaná jako křivka s tlustým ocasem (viz tabulka níže). To znamená, že obchodníci mohou být rentabilní, pokud používají trendy, i když jsou ve velmi krátkém časovém rámci.

Zdroj: Stockcharts.com

Sečteno a podtrženo

Pokud existují trendy a nemůžeme již mít náhodný výběr dat (obchody), protože zkreslení v těchto obchodech bude pravděpodobně odrážet trend.

Proč je tedy příklad 50% šance nad užitečnou velikostí pozice po dlouhém a výnosném běhu.

Noví obchodníci se mohou utěšit v tom, že jejich prozkoumaný obchodní systém nemusí být vadný, ale spíše zažívá náhodný běh špatných výsledků (nebo to může ještě vyžadovat určité zpřesnění). Měla by také vyvíjet tlak na ty, kteří byli ziskoví, aby své strategie průběžně sledovali, aby zůstali ziskoví.

Tato analýza může také pomoci investorům při analýze podílových fondů nebo zajišťovacích fondů. Výsledky obchodování jsou často zveřejňovány a vykazují velkolepé výnosy; Znáte-li něco více o statistikách, můžeme nám posoudit, zda je pravděpodobné, že tyto výnosy budou pokračovat, nebo zda se tyto výnosy náhodně staly náhodou.