Proč jsou poplatky ETF nižší než podílové fondy?

Existuje řada důvodů, proč jsou poplatky spojené s investováním do fondů obchodovaných na burze (ETF) obvykle nižší než u podílových fondů. Kromě svých efektivních procesů obchodování a zpětného odkupu a pasivního řízení nepřekládají ETF poplatky za 12b-1 ani poplatky za načítání. Ačkoli nesou provozní poplatky, jako jsou podílové fondy a poplatky za provize, mají ETF tendenci mít nižší celkové náklady než srovnatelné investiční produkty.

Žádné poplatky za načítání

Jedním z největších poplatků spojených s podílovými fondy je poplatek za načítání, který se obvykle pohybuje mezi 3 a 8, 5%. Mnoho podílových fondů zdůrazňuje skutečnost, že neúčtují provizi za obchody. Poplatky za zatížení však v zásadě dosahují stejného úkolu tím, že akcionářovi účtují procenta z jeho celkové investice, aby kompenzovaly makléře, který jí investici prodal. Poplatek za zatížení může být front-end nebo back-end; jsou vypláceny v době nákupu, resp.

ETF neúčtují poplatky za načítání. Místo toho investoři platí provize makléřům, když kupují a prodávají akcie. Stejně jako obchodování s akciemi jsou tyto poplatky stanoveny na určité částky dolaru, obvykle kolem 8 až 10 USD. Pokud obchodujete s ETF často, provize se sčítají. Pokud si koupíte velký podíl a držíte ho, investice ETF jsou však mnohem levnější než podílové fondy. Investování 10 000 USD do podílového fondu může vyžadovat až 850 USD do poplatků za načtení, v závislosti na fondu. Investování stejné částky do ETF, pokud bude provedeno najednou, je nekonečně levnější.

Žádné poplatky 12b-1

Na rozdíl od podílových fondů neúčtují ETF roční poplatky 12b-1. Navzdory technickému názvu jsou tyto poplatky jednoduše poplatky za reklamu, marketing a distribuci, které vzájemný fond předává svým akcionářům. Tyto poplatky pokrývají náklady vzniklé marketingem fondu makléřům a investorům. V zásadě platí, že každý stávající akcionář platí podílovému fondu, aby každý rok získal část svých reklamních účtů novými akcionáři.

Pasivní správa

Ačkoli to není všeobecně pravda, většina ETF je navržena tak, aby byla pasivně spravována. Většina ETF na trhu jednoduše sleduje daný index a snaží se napodobovat nebo překračovat výnosy generované indexem. K opětovnému vyrovnání aktiv dochází pouze tehdy, když podkladový index přidá nebo odebere dané zabezpečení.

ETF, která sleduje například S&P 500, zahrnuje všechny akcie uvedené v tomto indexu. I když akcie začínají ztrácet hodnotu, fond neprodá, dokud nebude akcie z indexu odstraněna. Tento styl řízení výrazně snižuje počet obchodů, které ETF provádí každý rok, takže jeho provozní náklady jsou extrémně nízké.

Ačkoli pasivně spravované podílové fondy, jako jsou indexové fondy, mají obvykle také mnohem nižší poměr nákladů než jejich aktivně spravované protějšky, dodatečné poplatky spojené s podílovými fondy činí z ETF levnější volbu.

Tržní obchodování

Dalším způsobem, jak ETF udržovat své administrativní a provozní náklady, je využití tržního obchodování. Protože ETF lze kupovat a prodávat na otevřeném trhu jako akcie nebo dluhopisy, nemá prodej akcií jednoho investora jinému vlivu na samotný fond. Naopak, pokud chce akcionář podílového fondu prodat své akcie, musí je odkoupit přímo z fondu, což často vyžaduje, aby fond prodal některá aktiva na pokrytí zpětného odkupu. Když fond odprodá část svého portfolia, vytvoří rozdělení kapitálových zisků všem akcionářům. To nejenže znamená, že akcionáři podílových fondů nakonec vyplácí daně z příjmu z těchto distribucí, ale také to vyžaduje spoustu práce a dokumentace ze strany fondu, což zvyšuje jeho provozní náklady. Protože prodej akcií ETF nevyžaduje, aby fond likvidoval své podíly, jsou jeho náklady nižší.

Přímé stvoření a vykoupení

Ačkoli jsou obvykle dostupné pouze velkým institucionálním investorům a makléřským firmám, náklady na naturální tvorbu a vyplácení, které používají ETF, také snižují náklady. Pomocí tohoto procesu mohou investoři vyměnit sbírku nebo koš akcií, které odpovídají portfoliu fondu za ekvivalentní počet akcií ETF. Naturální zpětné odkupy jednoduše znamenají, že investor, který chce splacit akcie fondu, než aby prodával na sekundárním trhu, může být vyplacen ekvivalentním košem akcií. Fond nemusí kupovat nebo prodávat cenné papíry za účelem vytvoření nebo zpětného odkupu akcií, což dále snižuje administrativní a provozní náklady fondu.