Průměrný roční výnos (AAR)
Průměrný roční výnos (AAR) je procento použité při vykazování historické návratnosti, jako je průměrná návratnost podílového fondu za tři, pět a deset let. Průměrný roční výnos se uvádí bez podílu provozních nákladů fondu, který nezahrnuje poplatky za prodej, pokud je to relevantní, ani provize za zprostředkování transakcí.
Pochopení průměrného ročního výnosu (AAR)
Při výběru podílového fondu je průměrný roční výnos užitečným vodítkem pro měření dlouhodobé výkonnosti fondu. Investoři by se však měli také podívat na roční výkonnost fondu, aby plně ocenili konzistentnost svých ročních celkových výnosů. Například pětiletý průměrný roční výnos 10% vypadá atraktivně; pokud však roční výnosy (výnosy, které vedly k průměrnému ročnímu výnosu) byly + 40%, + 30%, -10%, + 5% a -15% (50/5 = 10%), výkon za poslední tři roky zaručuje přezkoumání strategie správy a investic fondu.
Složky AAR podílového fondu
Existují tři složky, které přispívají k AAR podílového fondu. Zhodnocení ceny akcií je výsledkem nerealizovaných zisků nebo ztrát podkladových akcií držených v portfoliu. Vzhledem k tomu, že cena akcie akcie kolísá v průběhu jednoho roku, úměrně přispívá k AAR fondu, který udržuje podíl v emisi, nebo ji snižuje. Americký fond AMCAP Fund s podílem 2, 74% na Oracle Corporation, který vlastní od roku 2003, přispěl do 10-ti letého výnosu AAR ve výši 8, 15% do 23. června 2016, protože akcie společnosti vzrostly z 10, 88 $ k 1. dubnu 2003, na konec 40, 83 $ 23. června 2016.
Výplaty kapitálových zisků placené z podílového fondu jsou výsledkem tvorby příjmu nebo prodeje akcií, z nichž manažer realizuje zisk v růstovém portfoliu. Akcionáři se mohou rozhodnout, že budou distribuce přijímat v hotovosti nebo je znovu investovat do fondu. Kapitálové zisky jsou realizovanou částí AAR. Distribuce, která snižuje cenu akcií o vyplacenou částku dolaru, představuje pro akcionáře zdanitelný zisk. Fond může mít negativní AAR a stále provádět zdanitelné rozdělení. Fond Wells Fargo Discovery Fund zaplatil 11. prosince 2015 kapitálový zisk ve výši 2, 59 USD, přestože fond měl AAR záporných 1, 48%.
Čtvrtletní dividendy vyplácené ze zisku společnosti přispívají k AAR podílového fondu a také snižují hodnotu čisté hodnoty aktiv portfolia. Stejně jako kapitálové zisky, dividendy z portfolia mohou být reinvestovány nebo přijaty v hotovosti. Akciové fondy s velkým kapitálem s kladným ziskem obvykle vyplácejí dividendy jednotlivým a institucionálním akcionářům. Tato čtvrtletní rozdělení zahrnují dividendový výnos složky AAR podílového fondu. Dividendový fond T. Rowe Price má končící 12měsíční výnos 1, 23%, což přispívá k jednoroční AAR fondu ve výši 5, 55% do 23. června 2016.
Rozdíl z průměrné roční míry návratnosti
Výpočet průměrného ročního výnosu je mnohem jednodušší než průměrný roční výnos, který místo obvyklého průměru používá geometrický průměr. Vzorec je: [(1 + r 1 ) x (1 + r 2 ) x (1 + r 3 ) x ... x (1 + r i )] (1 / n) - 1, kde r je roční míra návratnosti an je počet let v období. Průměrná roční návratnost je někdy považována za méně užitečnou pro poskytnutí představy o výkonnosti fondu, protože výnosy spíše kombinují než kombinují. Investoři musí věnovat pozornost při pohledu na fondy, aby porovnali stejné typy výnosů pro každý fond.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.