Jak se New York stal centrem amerických financí

Zatímco v New Yorku stále roste konkurenční postavení Londýna jako předního finančního centra na světě, není pochyb o tom, že Wall Street na jižním cípu Manhattanu je centrem amerických financí. Ale vždy to tak nebylo. Úplně první banka a burza zřízená v USA byla ve skutečnosti ve Philadelphii a na čas bylo to město, a ne New York, které stálo jako pilíř amerického finančního světa. Navzdory první výhodě Philadelphie, nicméně, mnoho geografických, ekonomických a politických faktorů pomohlo New Yorku předjet město bratrské lásky, aby se stalo národním předním finančním centrem.

The Philly Advantage

Jeden z prvních příznaků počáteční finanční nadvlády Philadelphie přišel se založením Pennsylvánské banky v roce 1780 a jeho úlohou při financování financování revoluční války. Jako největší město a hlavní město národa v poslední dekádě 18. století se stalo místem první federálně pronajaté banky - první banky Spojených států. Jako de facto centrální banka založila Philadelphii jako počáteční centrum amerických financí.

Neschopnost první banky obnovit její chartu v roce 1811 z politických důvodů tuto převahu nenarušila, protože finanční nestabilita po válce z roku 1812 by pomohla zajistit pronájem druhé banky Spojených států v roce 1816, která se rovněž nachází v Philadelphie. Jako jediná federálně pronajatá banka státu - a vzhledem ke zvláštním privilegiím, která s ní přišla - uplatnila banka svou moc a vliv na zbytek národních bank pronajatých státem, což bylo pozoruhodné v historii americké bankovní regulace.

Burza ve Philadelphii dále ilustrovala své místo jako vedoucí finanční centrum. Burza cenných papírů ve Filadelfii, založená v roce 1790, je ve skutečnosti starší než burza v New Yorku (NYSE) a dokonce až v roce 1815 londýnské banky hledaly na Philadelphii místo New Yorku, aby kupovaly americké cenné papíry.

Body obratu

Když si New York uvědomil dominanci trhu s cennými papíry ve Filadelfii, rozhodl se formalizovat svou vlastní burzu zřízením newyorské burzy cenných papírů a burzy v roce 1817, která se později stala NYSE. S novou burzou a domovem pro více bank než její jižní konkurent se New York snažil přilákat investory mimo Philadelphii.

Do této doby již New York překonal Philadelphii jako vůdce národa v komerčním obchodu. To bylo nejvyšší pobřežní obchodní město do roku 1789, předjíždění Philadelphie v hodnotě dovozů v roce 1796 a v hodnotě vývozu v následujícím roce. Zatímco nadřazenost New Yorku v komerčním obchodu byla jasně patrná do roku 1815, až po roce 1825 by nebyla plně konsolidována.

New Yorkská nadvláda v obchodě má hodně co do činění s geografickými faktory, ale pomohlo mu to i několik podmíněnějších vývojů. New York byl nejen ústředním místem pro příchozí evropské obchodníky, ale jeho přístavy se ukázaly být mnohem pohodlnější než Philadelphia nebo Boston. Řeka Hudson byla hlubší a dokázala být mnohem splavnější a méně náchylná k zamrzání než řeka Delaware i řeka Charles.

Geografická výhoda New Yorku byla doplněna výstavbou kanálu Erie Canal (1817–1825) a zřízením Black Ball Line v roce 1818. Zatímco kanál Erie Canal spojil řeku Hudson s Velkými jezery a následně s nejrychleji rostoucím Části Ameriky západně od Appalachian Mountains, Black Ball Line poskytovala vůbec první pravidelně naplánovanou transatlantickou osobní dopravu. Kanál i linka pomohly upevnit New York jako místo amerického centra komerčního obchodu a centrálního dopravního uzlu.

Jako první vstupní port pro mnoho přistěhovalců se New York stal příhodným místem, kde se mohli usadit, a pomohl tak stimulovat nezastavitelný nárůst populace ve městě, který by do roku 1820 vzrostl o 10% oproti Philadelphii a až dvakrát tak velký 1860. Tok imigrantů také pomohl ještě více zvýšit výrobní a obchodní činnost.

Tito noví přistěhovalci však s sebou také přinesli dobrodružnějšího ducha riskování, který stál na rozdíl od opatrnější povahy Philadelphského Quakerova dědictví. V důsledku toho si New York rychle vybudoval pověst městem inovativního podnikání s podnikatelským étosem, který se propůjčil spekulativnímu investičnímu chování. Spekulace dále posílila objemný obchod na trzích s cennými papíry v New Yorku tím, že je udržovala v likviditě.

Za účelem financování rostoucího objemu obchodování s akciemi v New Yorku se vyvinul trh s půjčkami na volání. Obchodníci s akciemi by mohli použít půjčky jako kolaterál, aby si mohli půjčit peníze od bank, aby je využili k dalším spekulativním investicím. Toto chování se ukázalo jako oboustranně výhodné pro newyorské banky a její akciový trh, protože banky získávaly úroky z půjček, zatímco půjčené peníze umožňovaly další obchodování s cennými papíry. (Pro více informací, zvažte bližší pohled na historii Wall Street, narození NYSE a jak se tvoří bubliny.)

New York získává horní ruku

Do třicátých let, poté, co se stalo dominantním obchodním centrem národa, Wall Street nyní vedla hlavní zůstatky vkladů všech amerických bank. Jedinou věcí, která New Yorku skutečně bránila v tom, aby si nárokovala titul předního finančního centra země, byla existence druhé banky Spojených států ve Philadelphii, jejíž charta měla skončit v roce 1836.

To, co bankéři Wall Street velmi zneklidnilo, byla skutečnost, že hlavním zdrojem příjmů federálních celních úřadů byl New York, ale místo toho, aby byly uloženy v bankách v New Yorku, byly uloženy u druhé banky. Zatímco tehdejší prezident Andrew Jackson měl své vlastní důvody, aby byl vůči druhé bance protichůdný, zájmy bankéřů z Wall Street dostali hlas prostřednictvím Martina Van Burena, vlivného New Yorku, který se stal Jacksonovým poradcem.

Bez ohledu na přesné motivy druhá banka Spojených států v roce 1836 neobnovila svou chartu, což v podstatě určovalo osud New Yorku jako centrum amerických financí. Tento osud by byl dále posílen národními bankovními zákony z roku 1863 a 1864, což by New York postavilo na vrchol hierarchické bankovní struktury. Verze zákona z roku 1864 stanovila, že všechny národní banky musí udržovat 15% rezervy zákonných peněz v New Yorku.

Sečteno a podtrženo

Navzdory tomu, že je domovem první národní banky a burzy, počáteční výhody Philadelphie by nestačily na to, aby si udržela svou finanční dominanci nad rostoucím vlivem New Yorku. Použitím jeho jedinečných geografických rysů byl New York schopen předjíždět Philadelphii jako národní dopravní a imigrační centrum. Odtud rychle překonal svého jižního konkurenta v komerčním obchodu a nakonec získal americkou finanční nadřazenost - roli, kterou si udržuje dodnes.