IPO vs. soukromé umístění: Jaký je rozdíl?

Soukromé společnosti, které se snaží získat kapitál prostřednictvím emise cenných papírů, mají dvě možnosti: nabízet cenné papíry veřejnosti nebo soukromým umisťováním. Předpisy o veřejně obchodovaných cenných papírech podléhají přísnější kontrole než nařízení týkající se soukromého umisťování.

Každý z nich nabízí potřebný kapitál, ale kritéria pro vydávání, průběžné finanční výkaznictví a dostupnost pro investory se liší u každého typu emise.

Klíč s sebou

• Soukromé společnosti, které se snaží získat kapitál prostřednictvím emise cenných papírů, mají dvě možnosti: nabízet cenné papíry veřejnosti nebo soukromým umisťováním.
• IPO jsou upisovány investičními bankami, které poté cenné papíry zpřístupňují k prodeji na volném trhu.
• Nabídky soukromého umisťování jsou cenné papíry uvolňované k prodeji pouze akreditovaným investorům, jako jsou investiční banky, penzijní fondy nebo podílové fondy.

IPO

IPO podléhá regulaci Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) a vyžaduje, aby byla pravidelně k dispozici přísná kritéria finančního výkaznictví, aby zůstali k dispozici pro obchod investoři.

V IPO emitent získává pomoc od upisovací firmy, aby pomohl určit, jaký druh cenného papíru k vydání, nejlepší nabídková cena, počet vydaných akcií a čas, kdy je lze uvést na trh.

Přestože upisovací společnosti, jako jsou Goldman Sachs (GS) nebo Morgan Stanley (MS), které vydávají emise na trhu, drží akcie za účelem prodeje svým klientům za počáteční prodejní cenu, průměrní investoři však mohou získat akcie, jakmile začnou obchodovat na sekundárním trhu. . IPO mohou být pro investory riskantní sázkou, protože neexistuje žádná předchozí tržní aktivita k vyhodnocení. Proto je před investováním důležité přečíst si zprávu o prospektu IPO a získat veškeré znalosti o společnosti.

IPO se staly přátelštějšími pro malé podniky v důsledku schválení zákona Jumpstart Our Business Startups, který byl vytvořen s cílem podpořit najímání a snížit jinak rozsáhlou zátěž finančního výkaznictví pro malé podniky, které se ucházely o IPO.

Soukromé umístění

Nabídky soukromého umisťování jsou cenné papíry uvolňované k prodeji pouze akreditovaným investorům, jako jsou investiční banky, penzijní fondy nebo podílové fondy. Někteří jednotlivci s vysokou čistou hodnotou mohou také akcie nakupovat prostřednictvím těchto opcí.

Společnosti využívající soukromé umístění obvykle hledají menší množství kapitálu od omezeného počtu investorů. Pokud jsou tyto cenné papíry emitovány podle nařízení D, jsou osvobozeny od mnoha požadavků na finanční výkaznictví veřejných nabídek, což šetří čas a peníze vydávající společnosti.

Emitent soukromého umisťování může prodávat složitější zabezpečení akreditovaným investorům, kteří rozumí potencionálním rizikům a odměnám, což firmě umožní zůstat jako soukromá společnost a vyhnout se nutnosti podávat každoročně informace o zveřejnění u SEC.

U soukromých umisťování může být vydání emise obtížnější, protože tyto investice mohou být docela riskantní s nižší likviditou než veřejně obchodované cenné papíry. Soukromá umístění lze také provádět rychleji než IPO. Pro společnost, která si cení své pozice jako soukromého subjektu, nemusí toto soukromí obětovat, ale stále může získat přístup k likviditě nebo hotovosti z obchodu.